Canary Mengajukan ETF Kripto 'Buatan Amerika' Pertama

Canary Mengambil Langkah Baru dalam ETF Kripto

Manajer dana kripto Canary Capital telah mengajukan dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) pertama yang didedikasikan khusus untuk mata uang kripto buatan Amerika. ETF Kripto Canary Buatan Amerika akan melacak indeks koin dan token yang terkait dengan operasi berbasis di AS, menurut pendaftaran S-1 yang diajukan pada hari Senin.

Jika disetujui, ETF akan diperdagangkan di Pertukaran Cboe BZXPengajuan tersebut menjelaskan produk tersebut sebagai perwalian hukum Delaware yang menerbitkan saham berkelanjutan yang mewakili kepentingan yang menguntungkan. Produk ini berbeda dari reksa dana atau ETF yang terdaftar berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, yang berarti investor tidak akan menerima perlindungan yang sama seperti yang biasanya diberikan kepada perusahaan investasi yang teregulasi.

Pengajuan ini menandai upaya penting untuk memperluas cakupan Bitcoin dan Ethereum ETF yang disetujui tahun lalu. Meskipun dana tersebut menarik arus masuk miliaran dolar, proposal baru Canary berfokus pada aset kripto yang dibuat, divalidasi, atau dioperasikan terutama di Amerika Serikat.

Apa Arti “Buatan Amerika”?

Dana tersebut akan melacak Indeks Blockchain Buatan Amerika, yang mencakup mata uang kripto yang memenuhi setidaknya satu dari tiga kriteria:

• Proyek ini awalnya dibuat di Amerika Serikat.
• Mayoritas token dicetak di dalam negeri melalui metode validasi seperti proof-of-work atau proof-of-stake.
• Tim operasi inti atau pengembangan protokol berpusat di AS.

Koin yang dapat memenuhi syarat berdasarkan kerangka kerja ini meliputi: Kiri (KIRI), Cardano (ADA), XRP (XRP), Rantai (LINK), Longsor (AVAX), Sui (SUI), Stellar (XLM), Pertukaran Uni (UNI), dan Dogecoin (DOGE)Namun, pengajuan SEC tidak merinci aset mana yang akan disertakan saat peluncuran.

CoinGecko memiliki kategori “Buatan AS” yang mencantumkan token serupa, meskipun metodologi indeksnya mungkin berbeda.

Dorongan ETF yang Lebih Luas dari Canary Capital

Ini bukan upaya pertama Canary untuk meluncurkan ETF. Perusahaan yang berbasis di Nashville, Tennessee ini telah mengajukan aplikasi untuk beberapa produk kripto lainnya, termasuk:

• Litecoin ETF
• Sei ETF
• Tron ETF
• XRP ETF (S-1 yang direvisi diajukan pada bulan Agustus, terkait dengan token Ripple)
• Truf Koin ETF, berdasarkan memecoin yang diluncurkan awal tahun ini

Sebagian besar aplikasi ini masih dalam peninjauan SEC.

Pengajuan terbaru Canary juga memungkinkan partisipasi sekunder dalam aktivitas jaringan blockchain, seperti mengintai, jika memungkinkan. Penitipan akan ditangani oleh perusahaan perwalian yang disewa oleh South Dakota, dengan sebagian besar aset disimpan di dompet dingin.

Konteks Kelembagaan

Manajer dana di AS telah berlomba untuk memperluas pasar ETF kripto menyusul keberhasilan produk Bitcoin dan Ethereum.

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

• Temukan ETF Bitcoin telah menarik $ 54 miliar dalam arus masuk sejak debutnya pada Januari 2024, menurut Farside Investors.
• ETF Ethereum telah menggambar $ 12.8 miliar dalam aset sejak persetujuan SEC pada bulan Juli 2024.

Hasil ini mendorong para manajer aset untuk bereksperimen dengan kategori-kategori baru. Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas berkomentar bahwa keberhasilan dana yang ada telah membuka pintu bagi ETF yang melacak kombinasi unik aset kripto.

"Seperti yang telah kami prediksi, berkat kesuksesan kategori ini, bersiaplah untuk ETF yang akan mencoba setiap kombinasi yang terbayangkan," tulis Balchunas di X. Namun, ia mengakui bahwa mendefinisikan aset mana yang dianggap "buatan Amerika" mungkin tidak mudah.

Iklim Politik dan Regulasi

Pengajuan ini juga terjadi di tengah perubahan kebijakan kripto AS. Mantan Komisaris SEC Paul Atkins meluncurkan “Proyek Kripto” pada bulan Juli, sebuah inisiatif untuk memodernisasi kerangka regulasi untuk aset digital.

Pada bulan Agustus, SEC mengklarifikasi bahwa pengaturan taruhan likuid tidak dianggap sebagai sekuritas, yang dapat membuka jalan bagi ETF yang berfokus pada staking.

Sementara itu, Presiden AS Donald Trump telah menyatakan dukungannya untuk meningkatkan produksi kripto domestik, dengan menyatakan bahwa ia ingin semua koin ditambang di tanah Amerika. Namun, para ahli mencatat bahwa mencapai kebijakan semacam itu sangat tidak mungkin mengingat desain Bitcoin yang terdesentralisasi dan distribusi penambangannya yang global.

SEC tetap berhati-hati meskipun nadanya lebih lunak. Bulan ini, badan tersebut menunda keputusan atas beberapa pengajuan, termasuk ETF Solana 21Shares, ETF Solana dari Bitwise, Dan Kepercayaan Inti XRP 21Shares.

Fitur Utama ETF Kripto Canary Buatan Amerika

Pengajuan SEC menyoroti beberapa rincian penting:

• Struktur: Perwalian hukum Delaware, yang menerbitkan saham berkelanjutan berdasarkan Undang-Undang Sekuritas tahun 1933.
• Indeks: Melacak Indeks Blockchain Buatan Amerika.
• Hak asuh: Perusahaan perwalian yang disewa Dakota Selatan, dengan mayoritas penyimpanan dingin.
• Paparan: Kepemilikan token langsung, tanpa leverage atau derivatif.
• Mempertaruhkan: Mungkin terlibat dalam kegiatan validasi jika memungkinkan.

Fitur-fitur ini menempatkan dana tersebut lebih dekat ke ETF Bitcoin dan Ethereum spot yang ada, meskipun metodologi pemilihannya memperkenalkan tantangan baru seputar klasifikasi.

Mengapa ini Matters

ETF Kripto Canary Buatan Amerika menandakan meningkatnya minat terhadap ETF tematik dalam aset digital. Alih-alih hanya mencerminkan Bitcoin atau Ethereum, dana ini mempersempit eksposur ke proyek-proyek yang terkait dengan ekonomi dan lanskap regulasi AS.

Produk semacam itu dapat menarik minat investor yang mencari:

• Keselarasan yang lebih besar dengan tren politik dan regulasi AS.
• Paparan terhadap sekeranjang token yang terdiversifikasi di luar Bitcoin dan Ethereum.
• Partisipasi dalam proyek dengan tim pengembangan dan infrastruktur yang berbasis di AS.

Namun, investor juga perlu memperhatikan risikonya. Tidak seperti ETF yang diatur dalam Undang-Undang 1940, trust ini tidak memiliki perlindungan tertentu. Konsentrasi pada token yang terkait dengan AS dapat mengurangi keragaman geografis. Persetujuan SEC juga masih belum pasti, terutama dengan ambiguitas definisi mengenai apa yang memenuhi syarat sebagai "buatan Amerika".

Kesimpulan

Pengajuan Canary Capital untuk ETF kripto pertama buatan Amerika mencerminkan keberhasilan ETF kripto sebelumnya dan upaya yang lebih luas untuk mendiversifikasi instrumen investasi. Meskipun SEC belum menyetujui proposal tersebut, produk ini bertujuan untuk memberikan investor eksposur yang diatur terhadap portofolio mata uang kripto yang berbasis di AS.

Jika disetujui, ETF ini dapat menjadi studi kasus tentang bagaimana dana aset digital tematik berfungsi dalam kerangka regulasi AS. Untuk saat ini, pengajuan ini menyoroti eksperimen yang sedang berlangsung seiring perkembangan ETF kripto melampaui Bitcoin dan Ethereum.

Sumber:

1. Pengajuan kripto buatan Amerika Canary Capital kepada SEC: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2083119/000199937125011916/mrca-s1_082225.htm

2. Data ETF Spot AS: https://sosovalue.com/

3. SEC AS menunda ETF kripto, dilaporkan oleh CoinTelegraph: https://cointelegraph.com/news/sec-pushes-back-decisions-truth-social-solana-xrp-crypto-etfs