Salah Satu Pendiri Chainlink, Sergey Nazarov, Membagikan Pandangan Pribadinya tentang Pasar Kripto

Sergey Nazarov berpendapat bahwa pasar bearish kali ini menceritakan kisah yang sama sekali berbeda dari yang sebelumnya. Rantai salah satu pendiri diposting Pandangan pribadinya tentang X pada tanggal 9 Februari, menjelaskan mengapa penurunan saat ini sebenarnya membuktikan bahwa industri kripto telah meningkat levelnya, dan mengapa aset dunia nyata pada akhirnya dapat melampaui kripto itu sendiri.

Total kapitalisasi pasar kripto telah turun sekitar 44% dari rekor tertingginya pada bulan Oktober sebesar $4.4 triliun. Hampir $2 triliun meninggalkan ruang tersebut dalam empat bulan. Tetapi Nazarov tidak panik. Dia menunjuk pada kerugian yang ada dan bertanya: apa yang hilang?

Apa yang Membuat Siklus Ini Berbeda?

Jawaban singkatnya: tidak ada yang meledak.

"Tidak ada kegagalan manajemen risiko besar yang menyebabkan kegagalan institusional besar atau risiko sistemik yang meluas," Nazarov menulis. "Kali ini pengelolaannya jauh lebih baik daripada sebelumnya."

Bandingkan dengan tahun 2022. FTX runtuh. Celsius, Voyager, dan BlockFi jatuh seperti domino. Three Arrows Capital menyeret separuh industri bersamanya. Siklus ini? Terlepas dari penurunan tajam, tidak ada institusi besar yang ambruk. Tidak ada penularan. Tidak ada likuidasi beruntun yang melenyapkan investor ritel dalam semalam.

Bagi Nazarov, itulah sinyalnya. Jika industri kripto mampu "Jika berhasil mengatasi penurunan harga yang besar dan masalah likuiditas, maka ini adalah tempat yang lebih dapat diandalkan untuk menempatkan modal ritel/klien dan modal institusional." Stabilitas selama pasar bearish adalah kunci untuk masuknya uang dalam jumlah besar.

Mengapa RWA Growth Tidak Memperhatikan Harga Bitcoin?

Pilar kedua dari pandangan Nazarov bisa dibilang lebih menarik. Tokenisasi aset dunia nyata terus berkembang di mana pun lokasinya. Bitcoin berdagang

Nilai tokenisasi RWA di blockchain sekarang berada di kisaran $24 miliar, menurut RWA.xyz, naik dari hanya $1.2 miliar pada awal tahun 2023. Beberapa analis memperkirakan nilainya bisa mencapai lebih dari $100 miliar sebelum akhir tahun 2026. Nazarov menunjuk pada bukti spesifik: "Kami telah melihat pasar perp on-chain terkemuka menyaingi pasar perp tradfi untuk komoditas tradisional seperti perak, terutama pada periode ketika perdagangan di pasar tradisional yang berizin menjadi lebih sulit atau lebih berisiko."

Pemisahan itu penting. Migrasi RWA di dalam blockchain. "tidak terkait erat dengan harga mata uang kripto, tetapi memberikan nilai uniknya sendiri yang dapat tumbuh terlepas dari harga pasar Bitcoin atau aset kripto lainnya," Dia menulis, "Ini bukan aset yang mengikuti siklus hype. Aset-aset ini memberikan nilai tersendiri melalui pasar 24/7, jaminan on-chain yang transparan, dan data real-time."

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

Tiga Tren yang Menurut Nazarov Akan Membentuk Kembali Industri Ini

Nazarov menguraikan tiga kekuatan yang saling berkaitan yang menurutnya akan menentukan fase adopsi kripto selanjutnya di arus utama.

Pertama, pelaku kejahatan on-chain dan tokenisasi memiliki "Nilai jangka panjang yang unik dan tahan lama" yang terus berkembang tanpa terpengaruh oleh kondisi pasar yang lebih luas. Pasar yang selalu aktif dengan manajemen jaminan on-chain bukanlah pasar spekulatif. Pasar tersebut bersifat struktural.

Kedua, adopsi oleh institusi akan mengikuti teknologi, bukan tren sesaat. "Adopsi institusional terhadap industri kami akan didorong oleh nilai fundamental/teknologi yang diberikannya, dipercepat oleh akses ke pasar tanpa izin/selalu aktif di DeFi, yang akan tumbuh pesat sebagai hasilnya," dia menulis.

Ketiga, permintaan infrastruktur akan melonjak. Seiring semakin banyaknya RWA (Responsive Web Assets) yang kompleks dipindahkan ke blockchain, "lebih banyak sistem perlu berinteraksi dengan jaringan untuk memungkinkan RWA tersebut." Nazarov menempatkan Chainlink sebagai pusat dari permintaan tersebut, dengan menyebutkan pangsa pasar protokol yang mencapai 70%+. Defi pangsa pasar untuk penyediaan data, kemitraan dengan S&P dan ICE, dan Chainlink Runtime Environment untuk mengatur alur kerja di berbagai rantai dan sistem di luar rantai. Grayscale bernama Rantai "infrastruktur penting" untuk keuangan berbasis token dalam laporan riset khusus November lalu, yang memperkirakan pasar tokenisasi sebesar $35 miliar dan terus tumbuh.

Mungkinkah Aset Terdaftar (RWA) Benar-Benar Melampaui Kripto?

Di sinilah Nazarov mengambil langkah besar. Ini adalah prediksi yang telah ia buat selama bertahun-tahun, tetapi sekarang prediksi ini memiliki bobot yang lebih besar dengan data yang mendukungnya.

"Jika tren ini berlanjut, saya yakin apa yang telah saya katakan selama bertahun-tahun akan terjadi; RWA on-chain akan melampaui cryptocurrency dalam nilai total di industri kita dan apa yang menjadi inti industri kita akan berubah secara fundamental."

Angka-angka mendukung ambisi tersebut. Laporan Big Ideas 2026 dari ARK Invest memproyeksikan aset yang di tokenisasi dapat melampaui $11 triliun pada tahun 2030. Jika sebagian kecil saja dari real estat global, komoditas, ekuitas, dan produk dana bermigrasi ke blockchain, itu akan jauh melampaui kapitalisasi pasar kripto saat ini.

Nazarov tidak mengatakan kripto akan mati dalam skenario ini. Dia mengatakan kripto tumbuh bersamaan dengan Aset Tertimbang Risiko (RWA), tetapi pusat gravitasi industri bergeser. "Pergeseran ini juga akan mendorong pertumbuhan cryptocurrency sebagai kelas aset yang mendapat manfaat dari lebih banyak modal di blockchain, tetapi RWA (Risk-Weighted Assets) adalah cara agar semua ini menjadi arus utama."

Dia juga tidak sendirian dalam optimisme tersebut. Analis Bernstein, Gautam Chhugani, menyebut penurunan ekonomi saat ini sebagai... "skenario penurunan harga Bitcoin terlemah dalam sejarahnya" dalam catatan kepada klien pada hari yang sama, menegaskan kembali target harga BTC sebesar $150,000 untuk tahun 2026.

Nazarov menutup pernyataannya dengan penuh keyakinan: "Saya belum pernah merasa sesemangat ini tentang potensi industri kita untuk menjadi cara kerja sistem keuangan global yang lebih baik demi keuntungan kita semua."

Ikuti Sergey Nazarov di X di @SergeyNazarov dan Chainlink di @rantai untuk mendapatkan berita terbaru.

sumber:

• Sergey Nazarov di X — Postingan asli yang membagikan pandangan pribadinya tentang pasar kripto dan tren RWA (9 Februari 2026)
• Penelitian skala abu-abu — Laporan "The LINK Between Worlds" menyebut Chainlink sebagai infrastruktur penting untuk keuangan berbasis token (November 2025)
• ARK Investasikan Ide Besar 2026 — Proyeksi aset tokenisasi melebihi $11 triliun pada tahun 2030 (Januari 2026)
• Bernstein melalui Sherwood News — Catatan analis Gautam Chhugani yang menyebut ini sebagai skenario penurunan Bitcoin terlemah dalam sejarah (Februari 2026)
• ATMR.xyz — Data tokenisasi RWA on-chain langsung menunjukkan nilai aset terdistribusi sebesar $24 miliar (Februari 2026)