Chainlink Memperkenalkan Harga Negara untuk Meningkatkan Penilaian Aset Onchain

Rantai diperkenalkan metode penetapan harga baru yang disebut Harga Negara Bagian Chainlink untuk mengatasi tantangan yang semakin meningkat di Defi: cara menentukan harga aset yang diperdagangkan terutama di bursa terdesentralisasi (DEX) dan memiliki aktivitas rendah di bursa tersentralisasi (CEX) dengan andal. Solusi ini kini tersedia di mainnet melalui Umpan Data Chainlink (berbasis push) dan Aliran Data Chainlink (berbasis tarik).

Chainlink State Pricing menghitung nilai token menggunakan data likuiditas dari kumpulan DEX onchain, bukan hanya aktivitas perdagangan terkini. Hal ini membuatnya sangat berguna untuk aset seperti token staking likuid (LST), token restaking likuid (LRT), dan aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA) yang sering kali kekurangan volume perdagangan tetapi masih memiliki likuiditas signifikan.

Mengapa Chainlink Menciptakan Harga Negara

Masalah yang Berpusat pada DEX

Model penetapan harga Chainlink tradisional bekerja dengan baik untuk token dengan aktivitas tinggi di CEX dan DEX. Model ini bergantung pada:

• Harga rata-rata tertimbang volume (VWAP): Menggunakan volume perdagangan terkini untuk menetapkan harga.
• Penawaran/permintaan tertimbang likuiditas (LWBA): Menggunakan buku pesanan pertukaran untuk memperkirakan harga pasar tengah.

Namun hal ini tidak bekerja dengan baik ketika:

• Token baru diluncurkan dan belum terdaftar di CEX.
• Aset jarang diperdagangkan tetapi memiliki kumpulan likuiditas yang besar di DEX.
• Token melambangkan RWA yang diperdagangkan secara eksklusif di dalam rantai.

Aset seperti wstETH, GHO, ezETH, tBTC, dan cbBTC sering kali termasuk dalam kategori ini. Mereka mungkin tidak melihat transaksi rutin, tetapi pengguna tetap dapat melakukan transaksi besar dengan dampak harga yang kecil—ini menunjukkan likuiditas yang solid meskipun aktivitasnya rendah.

Apa itu Harga Negara?

Harga Negara Bagian Chainlink menghitung harga token berdasarkan cadangan di kumpulan likuiditas DEX. "Kondisi" kumpulan ini mencerminkan kondisi pasar saat ini, bahkan ketika perdagangan belum terjadi baru-baru ini.

Karakteristik Utama

• Harga berkelanjutan: Harga selalu tersedia, bahkan jika tidak ada perdagangan yang terjadi.
• Teruskan ke depan: Mencerminkan kondisi likuiditas waktu nyata.
• Tahan terhadap pinjaman kilat: Menggunakan data akhir blok dan filter outlier yang kuat.
• Berfokus pada DEX: Bekerja dengan baik dengan kumpulan likuiditas terkonsentrasi (misalnya, Uniswap v3, Curve, Balancer).

Cara Kerja Penetapan Harga Negara

Chainlink menggunakan proses tiga langkah untuk menghitung harga ini:

1. Pemilihan Pool Dinamis dan Pembobotan Hibrida

• Kumpulan likuiditas di beberapa DEX telah disaring terlebih dahulu berdasarkan aktivitas dan kedalamannya.
• Model hibrida memberi bobot pada kumpulan berdasarkan volume historis dan likuiditas saat ini mendekati harga pasar.

2. Perhitungan Harga Negara

• Penyedia data Chainlink menanyakan kumpulan DEX terpilih di akhir setiap blok.
• Harga diperoleh dari cadangan token menggunakan model algoritmik berdasarkan desain masing-masing DEX (misalnya, stableswap, CLMM).
• Harga dikonversi ke USD menggunakan triangulasi dengan onramp fiat dan Aliran Data Chainlink yang ada.

3. Agregasi dan Penyaringan

• Beberapa titik harga digabungkan dan melewati sistem deteksi anomali.
• Pembaruan terjadi sekali per detik dengan latensi minimal, mengurangi risiko manipulasi melalui MEV atau pinjaman kilat.

Siapa yang Menggunakannya?

Beberapa protokol DeFi utama sudah mengintegrasikan State Pricing:

• GMX: Menggunakannya untuk penentuan harga agunan yang akurat dan waktu nyata pada DEX abadi.
• Tutup: Menerapkannya pada harga apaETH, LST bervolume rendah tetapi sangat cair.
• Ave: Menggunakannya untuk penetapan harga agunan dan logika likuidasi untuk aset asli DEX.
• Melengkung: Bertindak sebagai sumber data karena kumpulan likuiditas stablecoinnya yang besar.

Manfaat Protokol DeFi

• Peningkatan manajemen risiko: Harga yang lebih akurat untuk aset dengan volume perdagangan rendah.
• Peningkatan keyakinan agunan: Khususnya untuk protokol peminjaman dan DEX perp.
• Dukungan aset asli DEX: Membuka pintu untuk inklusi aset yang lebih luas.

Risiko dan Pertimbangan

Penggunaan data status DEX memiliki risiko tertentu:

• Kontrak pintar risiko: Bug dalam kontrak DEX dapat mendistorsi data pool.
• Kerentanan jembatan: Peretasan dapat memengaruhi dukungan token dan dengan demikian mendistorsi harga tersirat.
• Ketergantungan eksternal: Beberapa pool mungkin mengandalkan masukan harga offchain atau yang diberikan oleh oracle.
  
   

Mitigasi Rantai

• Agregasi di beberapa kumpulan mengurangi kegagalan titik tunggal.
• Filter dan detektor anomali menghilangkan nilai outlier.
• Konsumen didesak untuk menilai kedalaman dan likuiditas pasar saat mengintegrasikan umpan harga negara.

Strategi Data Chainlink yang Lebih Luas

Chainlink sekarang menawarkan beberapa pilihan harga:

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

• Umpan berbasis push: Pembaruan rutin untuk data referensi.
• Aliran berbasis tarik: Harga sesuai permintaan, latensi rendah untuk kasus penggunaan frekuensi tinggi.
• Harga berbasis perdagangan dan harga bid/ask: Untuk aset yang banyak diperdagangkan.
• Harga Negara Bagian: Untuk aset onchain yang kurang aktif tetapi likuid.

Bersama-sama, mereka membuat infrastruktur oracle Chainlink lebih fleksibel untuk DeFi dan platform keuangan tradisional yang bergerak di dalam rantai.

Kesimpulan

Chainlink State Pricing memberikan solusi praktis bagi ekosistem DeFi untuk menentukan harga token yang jarang diperdagangkan tetapi tetap memiliki likuiditas onchain. Metode penetapan harga ini telah digunakan oleh protokol-protokol DeFi terkemuka dan menyediakan opsi yang jelas dan andal secara teknis untuk menilai aset-aset yang berpusat pada DEX dan yang ditokenisasi. Ini merupakan perluasan strategis layanan data Chainlink, yang meningkatkan jangkauan dan keandalan di berbagai aset.

Sumber:

1. Pengumuman Harga Negara Bagian Chainlink: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Dokumentasi Chainlink: https://docs.chain.link/

3. Blog Chainlink: https://blog.chain.link/