ETP Staking Bitcoin yang Baru Diluncurkan di Core Siap Membuka Jalan bagi ETF Staking

Peluncuran Produk yang Diperdagangkan di Bursa (ETP) untuk Staking Bitcoin didukung oleh Core di Bursa Efek London pada bulan September 2025 telah mendorong diskusi di kalangan keuangan tentang potensi Exchange-Traded Fund (ETF) staking serupa yang akan muncul berikutnya. 

ETP ini, dikembangkan dalam kemitraan dengan Valour, anak perusahaan DeFi Technologies, memungkinkan investor untuk melacak harga Bitcoin sambil mendapatkan hasil melalui mempertaruhkan pada Rantai Inti. IntiDAO sendiri telah menunjukkan dalam sebuah pernyataan terbaru tentang X bahwa ETF staking merupakan fase berikutnya setelah ETF Bitcoin spot, di samping produk terstruktur dan pasar derivatif yang diperluas. 

Perkembangan ini sejalan dengan upaya berkelanjutan untuk mengintegrasikan Bitcoin ke dalam mekanisme penghasil hasil, meskipun kendala regulasi dan teknis tetap ada sebelum ETF staking dapat terwujud.

Detail ETP Bitcoin Staking

ETP staking Bitcoin, yang terdaftar di Bursa Efek London, merupakan integrasi awal teknologi CoreDAO ke dalam produk keuangan yang teregulasi. Diterbitkan oleh Valour, ETP ini melacak harga pasar Bitcoin dan menggabungkan hasil staking dari Core Chain. Investor dapat melakukan staking Bitcoin yang dibungkus tanpa perlu mentransfer hak asuh, memanfaatkan fitur pengunci waktu CheckLockTimeVerify (CLTV) Bitcoin untuk mengamankan aset di dompet mereka sendiri.

Hasil dari proses staking ini didistribusikan dalam token CORE, dengan imbal hasil tahunan yang dilaporkan sebesar 5.65% per Mei 2024. Produk ini mematuhi standar regulasi, sehingga dapat tersedia bagi investor institusional maupun ritel melalui bursa. Aset disimpan dalam dompet dingin yang dikelola oleh kustodian seperti BitGo, Copper, atau Hex Trust. ETP ini memiliki biaya manajemen sebesar 1.9%, yang mencakup biaya operasional terkait mekanisme staking.

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

ETP ini dibangun berdasarkan model staking non-kustodian CoreDAO, di mana Bitcoin tetap berada di bawah kendali investor selama periode staking. Waktu penguncian minimum untuk Bitcoin yang di-staking adalah 24 jam, setelah itu aset dapat ditarik kembali. Selain itu, CoreDAO menawarkan Opsi Staking Ganda, di mana menggabungkan Bitcoin dengan token CORE dapat meningkatkan hasil. CoreDAO juga telah memperkenalkan BTC terakhir, token staking likuid yang dikembangkan bersama mitra seperti Maple Finance, BitGo, Copper, dan Hex Trust. Token ini memungkinkan Bitcoin yang dipertaruhkan tetap dapat diperdagangkan dan digunakan sebagai agunan, sehingga meningkatkan likuiditas dalam sistem.

Perbedaan Antara ETP dan ETF

ETP dan ETF memiliki kesamaan, tetapi berbeda dalam struktur dan regulasi. ETP mencakup berbagai sekuritas yang diperdagangkan di bursa dan melacak aset acuan atau indeks, termasuk obligasi dan produk terstruktur. ETP staking Bitcoin berbasis CoreDAO termasuk dalam kategori ini, yang memungkinkan fitur-fitur kompleks seperti imbal hasil staking.

Sebaliknya, ETF adalah jenis ETP spesifik yang diatur oleh aturan yang lebih ketat, seperti Undang-Undang Perusahaan Investasi AS tahun 1940. ETF biasanya melacak indeks atau keranjang aset dengan biaya lebih rendah dan aksesibilitas yang lebih luas melalui akun pialang. ETF Bitcoin Spot, yang disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada Januari 2024, telah mengumpulkan Aset $ 136 miliar pada bulan September 2025, tetapi fokusnya hanya pada pelacakan harga tanpa elemen staking.

Pasar Eropa seringkali lebih menyukai ETP untuk mata uang kripto karena regulasi yang lebih fleksibel, sementara ETF AS mensyaratkan kepatuhan yang ketat terhadap kustodian dan perlindungan investor. Perbedaan ini berarti bahwa transisi model staking Core dari ETP ke ETF akan melibatkan adaptasi terhadap pengawasan yang lebih ketat, terutama terkait perolehan imbal hasil dan keamanan aset.

Kelayakan ETF Staking Bitcoin atau CORE

Permintaan pasar

Investor institusional, termasuk dana pensiun dan manajer kekayaan, menunjukkan minat yang semakin meningkat terhadap produk mata uang kripto yang menawarkan aliran pendapatan yang sebanding dengan dividen atau obligasi tradisional. Konsensus proof-of-work Bitcoin tidak secara inheren mendukung staking, tidak seperti jaringan proof-of-stake seperti Ethereum. CoreDAO mengatasi hal ini dengan memungkinkan Bitcoin berpartisipasi dalam validasi proof-of-stake Core Chain, menghasilkan imbal hasil melalui imbalan validator.

Peluncuran ETP ini mengikuti pola yang terlihat pada peralihan Ethereum ke proof-of-stake pada tahun 2022, yang mendorong arus masuk produk staking. Di Eropa, ETP untuk aset seperti Ethereum, Solana, dan bahkan memecoin seperti Dogecoin telah mendapatkan daya tarik, menunjukkan pasar yang reseptif terhadap instrumen Bitcoin yang menghasilkan imbal hasil.

Kelayakan Teknologi

Infrastruktur Core mendukung potensi integrasi ETF. Staking non-kustodian memanfaatkan CLTV Bitcoin untuk mengunci aset sementara tanpa kendali pihak ketiga, sehingga mengurangi risiko kustodian. Token lstBTC memastikan aset yang di-staking tetap likuid, memenuhi persyaratan likuiditas ETF.

Model Dual Staking menambah fleksibilitas dengan meningkatkan imbal hasil ketika token CORE dipasangkan dengan Bitcoin. Ekosistem CoreDAO juga dilengkapi integrasi yang memperkuat fondasi teknisnya. Peningkatan Fusion yang akan datang bertujuan untuk meningkatkan kemampuan restaking di seluruh rantai mitra, yang berpotensi meningkatkan kompatibilitas ETF.

Pertimbangan Peraturan

Di Amerika Serikat, persetujuan SEC terhadap ETF Bitcoin spot menandai kemajuan; namun, pengenalan fitur staking menimbulkan kompleksitas. Kekhawatiran tersebut meliputi penalti validator (slashing), risiko sentralisasi, dan masalah likuiditas terkait penebusan. 

Regulator Eropa, seperti Otoritas Perilaku Keuangan Inggris dan BaFin Jerman, telah menyetujui produk serupa, termasuk ETP staking Ethereum seperti ET32 milik Bitwise. Kondisi ini memfasilitasi pencatatan ETP yang didukung oleh Core, sehingga mengurangi hambatan bagi sebuah ETF. Proposal untuk ETF staking Ethereum AS, seperti yang diajukan oleh 21Shares pada Februari 2025, dapat menjadi preseden. 

ETF staking REX-Osprey Ethereum yang diluncurkan di AS semakin menunjukkan penerimaan teknologi ini yang semakin berkembang, meskipun sifat proof-of-work Bitcoin yang membedakannya. Di sisi lain, Core mungkin dapat diterapkan dalam waktu dekat. 

Peluang untuk Pengembangan

ETP menyediakan kerangka kerja teruji yang dapat diperluas ke ETF, terutama di Eropa, di mana jalur regulasi lebih jelas. Adopsi Bitcoin secara institusional, seperti yang terlihat dari masuknya BlackRock ke dalam portofolio iShares senilai $58 miliar, menggarisbawahi permintaan akan opsi imbal hasil.

Selain itu, kemitraan CoreDAO dengan kustodian dan kepemilikannya yang terus bertambah, mencapai lebih dari 2,900 Bitcoin, memposisikannya dengan baik untuk skalabilitas. Pendekatan non-kustodian mengurangi kekhawatiran umum terkait ETF, dan keberhasilan di Eropa dapat memengaruhi regulator AS.

Ke depannya, ETF staking dianggap sebagai perkembangan lanjutan setelah ETF Bitcoin spot. Metrik ekosistem, termasuk lebih dari 4,800 Bitcoin yang dipertaruhkan, 19 juta alamat unik, dan transaksi signifikan sejak awal, menunjukkan kapasitas platform untuk mendukung ekspansi semacam itu dalam aplikasi DeFi seperti bursa terdesentralisasi dan protokol peminjaman.

sumber

• Valour Meluncurkan ETP Staking Bitcoin di Bursa Efek London: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/19/valour-debuts-bitcoin-staking-etp-on-london-stock-exchange-in-move-outside-mainland-europe 
• DAO Inti: https://coredao.org/ 
• Aset ETF Bitcoin Spot yang Dikelola: https://www.theblock.co/data/etfs/bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-assets 
• Adopsi ETF di Amerika Utara: https://www.chainalysis.com/blog/north-america-crypto-adoption-2025/ 
• Core Meluncurkan Dual Staking: https://news.bitcoin.com/core-launches-dual-staking-with-fusion-upgrade-for-enhanced-btc-yields/ 
• ETF Staking Ethereum REX-Osprey Diluncurkan di AS: https://www.businesswire.com/news/home/20250925055445/en/REX-Osprey-Launches-First-Ethereum-Staking-ETF-in-the-US