EPOCH, Chainlink, dan Synthesys Luncurkan Dana Kredit Swasta Berbasis Token di Enam Pasar

Kredit Digital EPOCH, Synthesys, dan Rantai memiliki diluncurkan bersama TreasuryPlus (TPLUS), sebuah dana kredit swasta berbasis token digital yang didistribusikan melalui 22 saluran di enam pasar keuangan global sejak hari pertama. Ini adalah dana kredit swasta berbasis token pertama yang menggabungkan administrasi dana tingkat institusional dengan interoperabilitas lintas rantai dan distribusi global multi-platform sejak peluncurannya.

Apa itu TreasuryPlus (TPLUS) dan bagaimana cara kerjanya?

TPLUS adalah dana kredit swasta berbasis token yang dibangun untuk menghasilkan imbal hasil lebih tinggi daripada instrumen pasar uang standar. Dana ini mendukung likuiditas on-chain 24/7 melalui jalur berlangganan dan penukaran stablecoin dan fiat.

Dana tersebut dikelola oleh EPOCH Digital Credit dan diadministrasikan oleh Ascent Fund Services, sebuah administrator dana tradisional. Integrasi tersebut dimungkinkan oleh Synthesys Mint, yang berjalan bersama Chainlink SmartData untuk memberikan pelaporan NAV (nilai aset bersih) on-chain yang aman dan dapat diverifikasi.

Sederhananya: dana ini beroperasi seperti instrumen kredit institusional konvensional, tetapi infrastrukturnya dibangun secara native di atas blockchain, sehingga menghilangkan kebutuhan akan digital twin atau agen transfer khusus berbasis Web3 yang menambah biaya dan kompleksitas.

TPLUS dibangun di atas Protokol Interoperabilitas Lintas Rantai (CCIP) Chainlink dan standar teknis Agen Transfer Digital (DTA). Alat-alat ini memungkinkan dana untuk beroperasi di berbagai blockchain secara bersamaan tanpa menduplikasi struktur atau menambahkan perantara yang tidak perlu.

Dana ini akan diluncurkan secara langsung di Ethereum, Stellar, dan Solana pada awal tahun 2026, dengan integrasi lebih lanjut yang direncanakan di Avalanche, Canton, dan jaringan lainnya.

Mengapa Sebagian Besar Dana Tokenisasi Gagal Mencapai Target?

Sebelum TPLUS, struktur dana berbasis token memiliki serangkaian keterbatasan umum yang membatasi jangkauan dan kegunaannya bagi investor institusional:

• Distribusi terfragmentasi di berbagai pasar yang terpisah-pisah, sehingga mengurangi akses.
• Banyak dana menggunakan kembaran digital (digital twin) daripada struktur asli, sehingga menambah lapisan biaya.
• Integrasi dengan administrasi dana tradisional tidak tersedia atau memerlukan solusi khusus berbasis Web3 saja.

Kendala-kendala ini membatasi likuiditas dan kompatibilitas kelembagaan. TPLUS dirancang untuk mengatasi ketiga hal tersebut secara langsung.

Darien Poh, CEO Synthesys, menjelaskan posisi dana tersebut: 

"Untuk pertama kalinya, dana yang sepenuhnya berbasis digital menghadirkan apa yang dijanjikan oleh tokenisasi: akses global, likuiditas tinggi, biaya lebih rendah, dan akses yang lebih demokratis ke kredit berkualitas tinggi."

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

Siapakah yang Berada di Balik TPLUS, dan Bagaimana Rekam Jejak Mereka?

Tim investasi senior EPOCH dipimpin oleh Ken Steven dan Bjoern Schwarz, masing-masing dengan pengalaman lebih dari 20 tahun di bidang kredit terstruktur, pembiayaan piutang, dan manajemen aset institusional. Di berbagai siklus kredit, tim ini telah mengeksekusi transaksi piutang senilai hampir $9 miliar tanpa gagal bayar kredit.

Ken Steven menjelaskan tujuan desain dana tersebut: 

"Kami secara khusus merancang TPLUS untuk memberikan kredit pribadi yang aman dan berjangka pendek kepada investor onchain — imbal hasil nyata dan terisolasi dari risiko yang dihasilkan dari eksposur berbasis aset, bukan imbal hasil asli kripto atau insentif token."

Perlu dicatat, imbal hasil TPLUS dihasilkan dari eksposur berbasis aset dalam pembiayaan piutang, bukan dari insentif token atau penambangan likuiditas. Bagi investor kripto yang terbiasa dengan mekanisme tersebut, ini представляет profil risiko yang berbeda secara struktural.

Bagaimana Synthesys Menghubungkan Jaringan Distribusi?

Synthesys Network bertindak sebagai lapisan infrastruktur penghubung antara dana dan mitra distribusinya. Ia menyediakan infrastruktur kepatuhan, konektivitas API, dan jalur distribusi di seluruh pasar dan broker-dealer yang teregulasi di:

• Singapura
• Hong Kong
• Amerika Serikat
• Inggris Raya
• Eropa
• Uni Emirat Arab

Mitra distribusi yang direncanakan antara lain Pinetree Securities, Tokinvest, EX.IO, dan Assetera.

Niki Ariyasinghe, Wakil Presiden APAC dan Timur Tengah di Chainlink Labs, berkomentar: 

"Ketika Anda menggabungkan administrasi dana tingkat institusional dengan standar data dan interoperabilitas Chainlink yang beroperasi bersama, Anda mendapatkan dana yang di tokenisasi yang dapat menjangkau investor secara andal di berbagai yurisdiksi dan blockchain."

Dari Obligasi Pemerintah yang Ditokenisasi ke Kredit Swasta yang Ditokenisasi

Tokenisasi obligasi pemerintah AS (US Treasuries) mulai populer pada tahun 2023 dan 2024 sebagai opsi imbal hasil on-chain berisiko rendah. Produk seperti BENJI dari Franklin Templeton dan BUIDL dari BlackRock menunjukkan bahwa manajer aset tradisional dapat beroperasi on-chain. TPLUS melangkah lebih jauh ke atas kurva imbal hasil, ke dalam kredit swasta, sambil tetap mempertahankan ketentuan likuiditas yang dibutuhkan oleh investor institusional.

Dana kredit secara historis telah memberikan imbal hasil dengan perlindungan struktural yang tidak dapat diberikan oleh investasi ekuitas. Tokenisasi menambahkan apa yang sebelumnya hilang dari persamaan tersebut: likuiditas. TPLUS dirancang untuk menggabungkan keduanya.

Dana ini tersedia bagi Pembeli yang Memenuhi Syarat yang memenuhi kriteria kelayakan yang berlaku, ambang batas investasi minimum, dan persyaratan yang tercantum dalam dokumen investasi.

LINK Diklasifikasikan sebagai Komoditas Digital pada Hari yang Sama

Peluncuran TPLUS bertepatan dengan perkembangan regulasi yang penting. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dikeluarkan Interpretasi bersama yang mengklasifikasikan token LINK Chainlink sebagai komoditas digital. Klasifikasi ini memberikan posisi regulasi yang lebih jelas untuk token tersebut dan dipandang sebagai langkah menuju adopsi institusional yang lebih luas terhadap infrastruktur Chainlink.

Hal ini terjadi bersamaan dengan Panduan bersama SEC dan CFTC Hal itu menetapkan batasan regulasi untuk pasar aset kripto yang lebih luas, mengklarifikasi kapan aset digital termasuk dalam hukum sekuritas dan kapan klasifikasi tersebut mungkin tidak berlaku. Para pejabat menyatakan bahwa sebagian besar aset kripto bukanlah sekuritas dalam kerangka kerja ini.

Kesimpulan

TPLUS menggabungkan manajemen kredit institusional, administrasi dana tradisional, dan infrastruktur lintas rantai dalam satu struktur dana. TPLUS beroperasi di 22 saluran distribusi di enam pasar yang teregulasi sejak peluncurannya, mendukung transaksi fiat dan stablecoin, serta menghasilkan imbal hasil dari piutang berbasis aset, bukan insentif token. 

Dengan piutang hampir $9 miliar yang dieksekusi oleh tim EPOCH tanpa satu pun gagal bayar kredit, dana ini membawa rekam jejak institusional yang dapat diverifikasi ke dalam format asli blockchain. Bagi investor yang memenuhi syarat yang mencari imbal hasil jangka pendek yang terjamin dengan likuiditas on-chain, TPLUS menawarkan struktur yang belum pernah ada dalam bentuk ini sebelumnya.

Publikasi 

1. Siaran pers dari EPOCH dan SynthesysEPOCH Credit bermitra dengan Synthesys dan Chainlink untuk meluncurkan TPLUS di 6 Pasar Keuangan Global.

2. Siaran pers dari CFTCCFTC Bergabung dengan SEC untuk Mengklarifikasi Penerapan Hukum Sekuritas Federal terhadap Aset Kripto

3. Petisi tahun 2022 oleh Coinbase: Petisi untuk Pembuatan Peraturan – Regulasi Sekuritas Aset Digital