Ethereum Kemungkinan Akan Diperebutkan pada Tahun 2026, Kata Para Petaruh Polymarket

Para pedagang Polymarket sekarang memperkirakan peluang sebesar 54% bahwa Ethereum (ETH) akan kehilangan posisinya sebagai mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar pada suatu saat di tahun 2026. Angka tersebut telah meningkat lebih dari tiga kali lipat sejak pasar dibuka pada 2 Januari, ketika peluangnya hanya 17%.

Taruhan ini bukan tentang Bitcoin menyalip Ethereum. Ini tentang apakah Tether (USDT), yang sudah menjadi aset kripto peringkat ketiga, dapat melampaui ETH sementara valuasi Tether sendiri terus menurun.

Apa Sebenarnya Arti dari "Terbalik"?

Kontrak Polymarket, berjudul "Apakah Ethereum akan berbalik arah pada tahun 2026?", akan menghasilkan jawaban "Ya" jika $ETH keluar dari dua peringkat teratas dalam peringkat kapitalisasi pasar CoinGecko kapan pun sebelum 31 Desember 2026. Bahkan perubahan arah singkat dalam satu hari pun dihitung.

Per tanggal 30 Maret, $ETH diperdagangkan sekitar $2,000 dengan kapitalisasi pasar mendekati $250 miliar. $USDT berada di angka sekitar $184 miliar. Itu menyisakan selisih sekitar $66 miliar, yang terkecil sejak Tether masuk ke lima besar.

Para trader di bagian komentar Polymarket dan thread terkait di X menunjuk pada sebuah masalah matematika sederhana. Jika $ETH turun ke sekitar $1,500 pada tingkat pasokan $USDT saat ini, maka pembalikan tren akan terjadi. Mengingat harganya telah turun dari hampir $5,000 pada Agustus 2025 ke kisaran $2,000 saat ini, penurunan 25% lagi bukanlah hal yang aneh mengingat rekam jejaknya baru-baru ini.

Mengapa Pasar Cenderung Ya?

Pertumbuhan Stablecoin vs. Pelemahan Harga ETH

Selama lima tahun terakhir, kapitalisasi pasar $USDT telah tumbuh sekitar 622%, dibandingkan dengan sekitar 12% untuk $ETH selama periode yang sama. Tether tumbuh ketika adopsi meningkat, terlepas dari apakah pasar kripto sedang bullish atau bearish. Ethereum membutuhkan selera risiko dan arus masuk modal untuk mendorong harga $ETH lebih tinggi. Di pasar defensif, dinamika tersebut menguntungkan stablecoin.

Arus Keluar ETF Menambah Tekanan

ETF Ethereum spot AS mencatat arus bersih negatif sepanjang tahun hingga akhir Maret sekitar $800 juta, dengan arus keluar yang meningkat dalam beberapa minggu terakhir. Total AUM di seluruh produk ETF Ethereum telah turun menjadi sekitar $11.31 miliar, sebagian besar didorong oleh penurunan harga $ETH dari di atas $4,000 pada akhir tahun 2025. Meskipun arus keluar relatif kecil dibandingkan dengan total AUM, arahnya penting. Uang institusional mengalir keluar daripada masuk, menghilangkan sumber tekanan beli struktural pada saat $ETH sangat membutuhkannya.

Hambatan Makro Terus Menumpuk

Kebijakan tarif AS, konflik Iran yang sedang berlangsung, dan Federal Reserve yang dianggap pasar sebagai cenderung agresif, semuanya telah membebani aset berisiko pada tahun 2026. Ethereum, sebagai aset dengan beta lebih tinggi dibandingkan dengan Bitcoin , cenderung lebih mudah terkena dampak di lingkungan seperti ini.

Apakah Pihak Lain Memiliki Dasar Gugatan?

Kubu "Tidak" yang berjumlah 46% memiliki argumen yang patut dipertimbangkan. Kesenjangan sebesar $66 miliar masih signifikan dalam nilai absolut dan akan membutuhkan penurunan harga ETH yang besar atau lonjakan penerbitan $USDT secara tiba-tiba untuk menutupnya. Ekosistem pengembang Ethereum tetap yang terbesar di dunia kripto, dan peningkatan yang akan datang seperti Glamsterdam dan Hegota dapat menghidupkan kembali minat jika mereka memberikan peningkatan throughput yang dijanjikan.

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

Ada juga perdebatan filosofis tentang apakah stablecoin seharusnya dihitung dalam peringkat kapitalisasi pasar sama sekali. $USDT didukung oleh cadangan dan dipatok ke dolar. Ia tidak diperdagangkan seperti aset kripto tradisional. Beberapa pedagang berpendapat bahwa membandingkan keduanya sama saja dengan membandingkan apel dengan uang kertas dolar. Tetapi kontrak Polymarket tidak mempermasalahkan perbedaan itu. Ia menggunakan peringkat CoinGecko apa adanya.

Seberapa Banyak yang Harus Anda Perhatikan dari Hal Ini?

Pasar tersebut telah menarik volume perdagangan sekitar $411,000. Angka tersebut cukup untuk menunjukkan minat yang nyata, tetapi hanya sebagian kecil dari pasar bernilai jutaan dolar yang ada. Polipasar Strategi ini bergantung pada peristiwa politik besar. Peluangnya berfluktuasi antara 50% dan 70% sejak diluncurkan, mencerminkan ketidakpastian nyata daripada perdagangan berdasarkan keyakinan sepihak.

Pasar prediksi adalah sinyal arah yang berguna, bukan bola kristal. Kontrak ini memberi tahu kita bahwa sebagian besar pedagang percaya posisi Ethereum dalam peringkat tidak lagi terjamin, dan ancaman datang dari arah yang tidak terduga: bukan dari pesaing. Lapisan 1, tetapi stablecoin yang paling banyak digunakan di dunia.

Dengan sisa waktu sembilan bulan hingga kontrak berakhir pada 1 Januari 2027, banyak hal dapat berubah. Namun, fakta bahwa percakapan ini terjadi sama sekali menunjukkan sesuatu tentang posisi Ethereum menjelang kuartal kedua.

sumber:

• Polipasar - "Apakah Ethereum akan mengalami penurunan harga pada tahun 2026?" halaman kontrak pasar prediksi
• KoinGecko - Data harga dan kapitalisasi pasar Ethereum secara langsung
• KoinGecko - Data kapitalisasi pasar Tether secara langsung
• JadiSoValue - Data arus dan AUM ETF Ethereum spot AS