Hyperliquid Menjelajahi Pasar Prediksi Melalui Proposal Perdagangan Hasil HIP-4

Hipercair, yang terdesentralisasi Blokir lapisan-1 dan bursa derivatif, sedang bersiap untuk berekspansi ke pasar prediksi dengan peningkatan protokol baru, HIP-4. Diumumkan pada 2 FebruariPada tahun 2026, proposal tersebut memperkenalkan "outcome trading" sebagai fitur inti dalam HyperCore, mesin perdagangan berkinerja tinggi platform tersebut.

Langkah ini akan menempatkan Hyperliquid dalam persaingan langsung dengan platform pasar prediksi yang sudah mapan seperti... Polipasar dan Kalsi, yang secara bersama-sama memproses volume nominal mingguan senilai miliaran dolar. Meskipun pasar prediksi Hyperliquid belum aktif dan masih dalam testnet, reaksi pasar awal dan detail teknis menunjukkan upaya yang disengaja untuk mengurangi risiko dan memperluas kasus penggunaan di luar derivatif kripto yang menggunakan leverage.

Artikel ini menguraikan apa yang diketahui tentang sistem perdagangan berbasis hasil Hyperliquid, bagaimana perbandingannya dengan platform pasar prediksi yang ada, dan tantangan yang masih ada sebelum peluncuran mainnet.

Apa itu Hyperliquid?

Hyperliquid adalah blockchain Layer-1 terdesentralisasi yang dirancang untuk perdagangan dengan throughput tinggi. Blockchain ini terkenal karena pasar berjangka abadi (perpetual futures) yang beroperasi tanpa perantara pasar eksternal. Transaksi dicocokkan di HyperCore, sebuah mesin milik Hyperliquid yang dioptimalkan untuk kecepatan dan latensi rendah.

Pada awal tahun 2025, platform ini memiliki lebih dari $2.3 miliar dalam deposit pengguna, yang sebagian besar dalam mata uang USDC. Hyperliquid juga mendukung pengembangan aplikasi melalui HyperEVM, sebuah lingkungan eksekusi yang kompatibel dengan Ethereum yang memungkinkan pengembang untuk menyebarkan kontrak pintar langsung di blockchain.

Token asli jaringan tersebut, HYPE, telah menunjukkan volatilitas harga yang terkait dengan pengumuman ekosistem dan peningkatan protokol. Proposal HIP-4 merupakan ekspansi paling signifikan di luar kontrak berjangka abadi yang diumumkan hingga saat ini.

Pasar Prediksi dan Pertumbuhan Terkini

Pasar prediksi memungkinkan para peserta untuk memperdagangkan kontrak berdasarkan hasil peristiwa dunia nyata. Peristiwa-peristiwa ini berkisar dari pemilihan umum dan indikator ekonomi hingga olahraga dan cuaca. Harga mencerminkan ekspektasi kolektif, yang sering dinyatakan sebagai probabilitas.

Di pasar kripto, platform prediksi telah berkembang pesat. Volume nominal mingguan di seluruh platform utama mencapai sekitar $3.68 miliar pada 10 November 2025, menurut data Dune Analytics yang dikutip dalam diskusi komunitas. Pertumbuhan ini didorong oleh peristiwa-peristiwa yang menarik perhatian seperti pemilihan umum AS dan program insentif yang memberikan penghargaan kepada perdagangan aktif.

Pada saat itu:

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

• Opini menyumbang sekitar 1.46 miliar dolar AS dalam volume mingguan.
• Kalshi memproses sekitar 1.24 miliar dolar AS.
• Polymarket mencatatkan pendapatan hampir $952 juta.

Angka-angka ini menyoroti baik permintaan maupun persaingan untuk pendatang baru.

HIP-4 dan Model Perdagangan Hasil

HIP-4 memperkenalkan perdagangan berbasis hasil (outcome trading) sebagai fitur bawaan HyperCore. Hasil adalah kontrak yang dijamin sepenuhnya dan diselesaikan dalam kisaran harga tetap, biasanya antara $0 dan $1. Setiap kontrak memiliki tanggal kedaluwarsa yang ditentukan dan terkait dengan peristiwa penyelesaian tertentu.

Tidak seperti kontrak berjangka abadi, hasil transaksi tidak menggunakan leverage. Trader tidak dapat dilikuidasi, dan kerugian dibatasi hingga jumlah jaminan yang diberikan pada saat masuk posisi. Struktur ini lebih menyerupai opsi terbatas daripada derivatif tradisional.

Karakteristik teknis utama meliputi:

Pembayaran non-linier
Keuntungan bergantung pada apakah suatu peristiwa yang ditentukan terjadi, bukan pada pergerakan harga bertahap. Hal ini membuat kontrak tersebut cocok untuk hasil biner atau berbasis peristiwa.

Kontrak bertanggal
Setiap hasil memiliki tanggal penyelesaian tetap, sehingga menghilangkan risiko berkelanjutan dan mekanisme tingkat pendanaan.

Jaminan penuh
Semua posisi dijamin satu banding satu oleh agunan, sehingga mengurangi risiko pihak lawan dan risiko likuidasi.

Kompabilitas
Kontrak hasil terintegrasi dengan sistem margin portofolio Hyperliquid dan HyperEVM, memungkinkan pengembang untuk membangun aplikasi keuangan terdesentralisasi yang lebih kompleks.

Pasar kanonik di bawah HIP-4 akan bergantung pada sumber penyelesaian objektif, seperti umpan harga atau oracle peristiwa. Pasar ini akan didenominasikan dalam USDH, stablecoin asli Hyperliquid.

Status perkembangan

Per tanggal 3 Februari 2026, perdagangan berbasis hasil (outcome trading) hanya tersedia di testnet Hyperliquid. Belum ada tanggal peluncuran mainnet yang dikonfirmasi. Menurut tim Hyperliquid, pasar kanonik akan diluncurkan setelah pengembangan teknis selesai, dan umpan balik pengguna dari pengujian testnet ditinjau.

Tim tersebut mengindikasikan bahwa pembuatan pasar tanpa izin mungkin akan menyusul, memungkinkan pihak ketiga untuk menerapkan pasar hasil mereka sendiri tanpa persetujuan terpusat. Langkah ini masih bersifat kondisional dan belum final.

Tidak ada data volume langsung untuk pasar prediksi Hyperliquid karena pasar tersebut belum ada di mainnet.

Aktivitas Pasar Prediksi yang Ada pada HyperEVM

Meskipun Hyperliquid belum meluncurkan pasar prediksi asli, pengembang pihak ketiga telah bereksperimen dalam ekosistem tersebut.

Salah satu contoh adalah OutcomeMarketX, yang diluncurkan pada September 2025 di HyperEVM. Proyek ini memperkenalkan pasar prediksi berbasis order book dengan perdagangan tanpa biaya dan biaya gas ditanggung oleh platform. Proyek ini mendukung prediksi di berbagai aset kripto, ekuitas, dan pasar valuta asing.

OutcomeMarketX mengandalkan data Oracle dari Pyth untuk penyelesaian dan menekankan resolusi instan begitu hasilnya diketahui. Proyek ini memasuki tahap pengujian beta saat diluncurkan. Belum ada data penggunaan atau volume terbaru yang dipublikasikan sejak saat itu.

Proyek HyperEVM lainnya yang disebutkan dalam pengumuman awal tahun 2025 berfokus pada token dan aplikasi terdesentralisasi yang tidak terkait dengan pasar prediksi.

Reaksi Pasar terhadap HIP-4

Pengumuman HIP-4 berdampak langsung pada sentimen pasar. HYPE naik 8-21 persen dalam 24 jam setelah pengungkapan pada 2 Februari 2026, menurut data pelacakan harga on-chain yang dibagikan oleh para trader.

Volume perdagangan on-chain di Hyperliquid meningkat hingga hampir $1 miliar tak lama setelah pengumuman tersebut. Lonjakan ini mencerminkan minat baru pada ekspansi platform di luar kontrak berjangka abadi (perpetual futures).

Beberapa analis mengaitkan reaksi tersebut dengan ekspektasi bahwa perdagangan berbasis hasil (outcome trading) dapat menarik pengguna baru yang menghindari produk dengan leverage. Yang lain menunjuk pada spekulasi seputar potensi program insentif, seperti poin atau airdrop, meskipun belum ada program semacam itu yang dikonfirmasi.

Pemandangan Kompetitif

Hyperliquid memasuki pasar yang ramai dan didominasi oleh platform-platform dengan likuiditas dan basis pengguna yang mapan.

Polymarket sangat berfokus pada pasar politik dan terkait pemilu, serta beroperasi sebagai platform kripto asli dengan penyelesaian stablecoin. Kalshi berfungsi sebagai bursa yang teregulasi di Amerika Serikat, menawarkan kontrak peristiwa yang terkait dengan data ekonomi dan sosial.

Opinion, yang diluncurkan pada tahun 2025, tumbuh pesat melalui program insentif agresif yang memberikan penghargaan atas volume perdagangan. Volume mingguan meningkat dari sekitar $150 juta menjadi lebih dari $1.4 miliar dalam beberapa minggu selama puncak aktivitas.

Keunggulan Hyperliquid terletak pada desain teknisnya. Dengan menyematkan perdagangan berbasis hasil langsung ke dalam mesin Layer-1 berkinerja tinggi, platform ini menghindari ketergantungan likuiditas eksternal. Tidak adanya leverage juga mengubah profil risiko dibandingkan dengan banyak pasar prediksi berbasis derivatif yang ada.

Meskipun demikian, Hyperliquid memulai dengan volume produksi nol di kategori ini dan harus menarik baik para trader maupun market creator untuk bersaing.

Apa yang telah dikonfirmasi oleh Hyperliquid

Dalam pernyataan resmi, Hyperliquid menggambarkan perdagangan berbasis hasil (outcome trading) sebagai fitur umum yang dirancang untuk pasar prediksi dan instrumen mirip opsi yang terbatas. Tim tersebut menyebutkan permintaan pengguna yang berkelanjutan untuk derivatif tanpa leverage dan menekankan bahwa hasil ini memperluas kemampuan ekspresi HyperCore.

Perusahaan tersebut mengkonfirmasi bahwa perdagangan berbasis hasil (outcome trading) masih dalam tahap pengembangan dan terbatas pada testnet. Pasar kanonik akan bergantung pada sumber penyelesaian objektif dan menggunakan USDH sebagai aset penyelesaian. Penerapan tanpa izin (permissionless deployment) masih bergantung pada umpan balik pengguna.

Kesimpulan

Proposal HIP-4 dari Hyperliquid mewakili perluasan teknis, bukan peluncuran produk. Perdagangan berbasis hasil (outcome trading) memperkenalkan kontrak yang sepenuhnya dijamin dengan agunan dan tanpa leverage ke dalam HyperCore, memungkinkan pasar prediksi dan instrumen terkait tanpa risiko likuidasi.

Desain ini selaras dengan kekuatan Hyperliquid yang sudah ada dalam hal kinerja dan eksekusi on-chain, sekaligus mengatasi profil risiko yang berbeda dari kontrak berjangka perpetual. Reaksi pasar terhadap pengumuman tersebut menunjukkan minat yang kuat, meskipun belum ada data produksi yang tersedia.

Apakah Hyperliquid dapat bersaing dengan platform pasar prediksi yang sudah mapan akan bergantung pada kualitas eksekusi, pembentukan likuiditas, dan navigasi regulasi setelah perdagangan hasil mencapai mainnet.