Apa yang Menyebabkan Runtuhnya Mantra OM?

Pada tanggal 13 April, token Mantra OM—mata uang kripto asli dari blockchain Mantra—menderita salah satu keruntuhan satu hari paling tajam dalam sejarah kripto.

OM jatuh dari sekitar $6.3 menjadi hanya $0.36, menghapus lebih dari 90% dari kapitalisasi pasarnya sebesar $6 miliarDalam hitungan jam, token yang dulunya melambangkan janji tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mulai dibandingkan dengan kegagalan terkenal seperti Terra Luna dan FTX.

Pada saat penulisan ini, OM telah sedikit melonjak menjadi lebih dari $0.75. 

Apa itu Mantra dan OM?

Mantra adalah platform tokenisasi yang dibuat untuk membawa aset dunia nyata—seperti real estat, pusat data, dan komoditas fisik—secara on-chain. Platform ini bertujuan untuk menyederhanakan manajemen aset, meningkatkan akses, dan menciptakan likuiditas global melalui blockchain. Token aslinya, OM, memainkan peranan utama dalam tata kelola, staking, dan partisipasi jaringan.

Mantra mendapatkan daya tarik awal tahun ini ketika mendapatkan Kesepakatan tokenisasi senilai $1 miliar dengan Grup DAMAC Dubai. Proyek ini juga menjadi pertama Defi protokol yang dilisensikan oleh Otoritas Pengatur Aset Virtual (VARA) Dubai, menjadikannya nama besar dalam ekosistem RWA yang sedang berkembang.

Itu membuat keruntuhan OM semakin mengejutkan.

Penarikan Karpet atau Kekacauan Likuidasi?

Komunitas kripto dengan cepat berspekulasi. Beberapa pedagang mengklaim bahwa hal itu merupakan spekulasi langsung. tarik permadani, menuduh orang dalam membuang token secara tertutup.

Investor Gordon melangkah lebih jauh panggilan itu “tarikan karpet terbesar sejak LUNA/FTX.”

Namun salah satu pendiri dan CEO Mantra, John Patrick Mullin, ditolak setiap pelanggaran. Dalam pernyataan resminya, Mullin mengatakan bahwa "Penutupan paksa yang sembrono" oleh bursa terpusat (CEX) yang harus disalahkan—bukan tim Mantra.

Tempat terbaik untuk menikmati game Web3

Platform Game Teratas

“Kekacauan ini tidak disebabkan oleh tim, Asosiasi Rantai MANTRA, penasihat utamanya, atau investor MANTRA,” tulis Mullin di X (sebelumnya Twitter).

Dia mengklaim bahwa beberapa posisi akun OM tiba-tiba dilikuidasi selama jam likuiditas rendah pada hari Minggu malam UTC—pagi hari di Asia. Hal ini, katanya, menciptakan aksi jual berjenjang yang menghancurkan harga token.

Tanpa menyebut nama platform, Mullin mengkritik CEX karena memiliki terlalu banyak kendali dan terlalu sedikit pengawasan. Ia memperingatkan bahwa kekuasaan yang tidak terkendali tersebut dapat memicu "gangguan" yang merugikan investor dan proyek.

Pertanyaan yang Masih Belum Terjawab

Meski mendapat tanggapan positif, penjelasannya tetap membuat banyak orang tidak yakin.

Beberapa pengguna menyoroti tidak adanya penyebab yang jelas. Yang lain menunjuk pada komunikasi hilang dari tim beberapa jam setelah kecelakaan. 

Analis on-chain Zach XBT menyuarakan skeptisisme, mempertanyakan kurangnya transparansi dan kejelasan.

"Pernyataan macam apa ini? OM turun 90%+ hanya dalam satu candle," tulisnya.

Para investor mulai menarik persamaan dengan Kecelakaan Terra Luna 2022, yang juga mengakibatkan kerugian miliaran dolar. Beberapa pihak bahkan menyerukan aksi legal, menuduh tim Mantra melakukan kelalaian atau lebih buruk lagi.

Binance dan OKX Memberikan Tanggapan

Industri yang lebih luas memperhatikan hal ini. Binance mengeluarkan pernyataan mengkonfirmasi bahwa OM telah melihat “volatilitas harga yang signifikan”, yang mana pemeriksaan internal mereka terkait dengan likuidasi lintas bursaBinance juga mengklarifikasi bahwa kontrol risiko seperti mengurangi leverage telah berlaku sejak Oktober.

Pendiri Binance CZ ditimbang menyatakan bahwa aktivitas pengguna—bukan daftar—harus menentukan kredibilitas token. Dia menyarankan bahwa mengukur keterlibatan pengguna nyata merupakan sinyal kuat mengenai kelayakan suatu proyek.

Sementara itu, CEO OKX Bintang bernama runtuhnya OM “skandal besar” dan berjanji untuk merilis data on-chain yang relevan, termasuk membuka jadwal dan catatan agunan.

Bagaimana dengan Tokenomics Mantra?

Dalam pembelaannya, Mullin mengatakan OM tokenomik belum berubahSemua token tim dan investor tetap ada terkunci berdasarkan jadwal vesting, dan tidak ada pergerakan token yang tidak sah yang terjadi. Menurut laporan, sebelumnya verifikasi alamat dompet dibagikan secara publik.

Token OM telah melonjak setinggi $9 awal tahun ini, didorong oleh sensasi seputar tokenisasi aset dunia nyata dan kemenangan regulasi di UEA. Namun, para kritikus kini bertanya apakah fundamentalnya pernah sekuat yang diiklankan.

Apakah Ini Akhir dari OM?

Masih terlalu dini untuk mengatakannya.

Tim Mantra menegaskan bahwa "tidak kemana mana" dan telah menjadwalkan diskusi komunitas tentang X untuk mengatasi masalah. 

Mantra juga menjanjikan penyelidikan terperinci dan transparansi lebih lanjut. Apakah itu akan cukup untuk menenangkan investor dan memperbaiki reputasinya masih harus dilihat.

Di luar token OM itu sendiri, peristiwa ini menunjukkan masalah yang lebih luas yang dihadapi proyek DeFi dan tokenisasi: risiko likuiditas, eksposur valuta asing sentral, dan operasi yang tidak transparan.

Jatuhnya Mantra menambah daftar panjang keruntuhan dan peretasan yang terkenal pada awal tahun 2025. Pada kuartal yang sama:

•  Libra memekoin kehilangan hampir semua nilainya
•  Peretasan Bybit mengakibatkan Kerugian $ 1.4 miliar
• Beberapa protokol DeFi mengalami eksploitasi kontrak pintar dan serangan likuiditas.

DeFi menjanjikan desentralisasi—tetapi ketika token utama masih bergantung pada CEX untuk volume, kekuatan terpusat dapat menimbulkan kekacauan. 

Dalam industri di mana miliaran dolar dapat lenyap dalam hitungan jam, akuntabilitas dan komunikasi terbuka adalah segalanya.