Ulasan Platform Midas: Membawa TradFi ke DeFi

Pengantar

Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) telah muncul sebagai sektor pertumbuhan utama dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), dengan sektor tersebut mencapai puncaknya pada Total Nilai Terkunci (TVL) sebesar $6.3 miliar pada bulan Oktober 2023, menurut DeFiLlama. Midas, yang berkantor pusat di Berlin, memposisikan dirinya sebagai jembatan antara pasar keuangan tradisional dan teknologi blockchain. Dengan menokenisasi aset berkelas institusional seperti obligasi Treasury AS dan Bitcoin , perusahaan membuat investasi ini dapat diakses melalui protokol DeFi.

Setelah mencapai $100 juta dalam TVL pada Mei 2025, Midas menunjukkan adopsi pasar yang signifikan. Liquid Yield Token (LYT) terintegrasi dengan infrastruktur DeFi yang ada sambil mempertahankan kepatuhan regulasi di berbagai yurisdiksi.

Latar Belakang dan Kepemimpinan Perusahaan

Pendirian dan Struktur Perusahaan

Midas beroperasi melalui Midas Software GmbH, yang berbadan hukum di Berlin, Jerman. Pendiri Dennis Dinkelmeyer mendirikan perusahaan tersebut untuk mengatasi hambatan yang mencegah investor ritel mengakses produk investasi institusional. Platform tersebut diluncurkan selama perluasan tokenisasi aset, yang telah berkembang dari protokol eksperimental menjadi platform yang mengelola aset bernilai miliaran dolar.

Perusahaan tersebut memperoleh pendanaan sebesar $8.75 juta dari para investor termasuk Framework dan Blocktower. Coinbase berpartisipasi dalam putaran pendanaan tersebut, yang memberikan kredibilitas tambahan dalam ekosistem mata uang kripto.

Tim eksekutif

Greg Feibus menjabat sebagai Kepala Penjualan & Kemitraan, dengan membawa pengalaman dari Anchorage Digital dan FIS Global. Latar belakangnya meliputi pekerjaan dengan penyimpanan mata uang kripto institusional dan infrastruktur layanan keuangan tradisional.

Jonathan Chevalier memimpin operasi teknik sebagai Kepala Teknik. Sebelumnya, ia menjabat sebagai CTO di Pegaki dan mengkhususkan diri dalam arsitektur blockchain dan sistem berbasis cloud. Timnya mengembangkan infrastruktur tokenisasi inti Midas.

Teknologi dan Infrastruktur Platform

Kerangka Token Hasil Cair

Midas menerbitkan Liquid Yield Tokens (LYTs), token ERC-20 yang mewakili aset dasar atau strategi imbal hasil tertentu. Kontrak pintar mengelola penebusan dan distribusi imbal hasil di seluruh Ethereum dan blockchain dasar, memungkinkan integrasi dengan protokol DeFi utama termasuk Tidak bertukar tempat, Senyawa, dan Pembuat.

Arsitektur teknis menggunakan protokol keamanan multi-tanda tangan untuk memastikan penanganan aset yang aman. Fungsionalitas lintas rantai memungkinkan pengguna untuk mengakses kumpulan likuiditas di Ethereum yang sudah mapan lapisan satu ekosistem dan lingkungan Base yang berbiaya rendah. Kontrak pintar menangani pertukaran atom dan proses penebusan, memastikan konversi token yang lancar sekaligus menjaga transparansi melalui verifikasi on-chain.

Strategi pengoptimalan gas mengurangi biaya transaksi melalui pemrosesan batch dan pengaturan waktu operasi yang strategis. Kerangka kerja ini mendukung komposisi dengan protokol DeFi lainnya, yang memungkinkan LYT berfungsi sebagai agunan di pasar pinjaman atau berpartisipasi dalam strategi pembuat pasar otomatis sambil mempertahankan eksposur aset dasar mereka.

Portofolio Produk Inti

mTBILL berfungsi sebagai penawaran utama - token penghasil imbal hasil yang didukung oleh sekuritas US Treasury melalui dana yang dikelola BlackRock melalui SuperState. Saat ini menawarkan 4.06% APY (dapat berubah), token tersebut melacak US Treasury jangka pendek dengan Total Nilai Terkunci sebesar $11.6 juta dan mempertahankan stabilitas harga pada $1.0255.

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

Artikel berlanjut...

MBTC menyediakan eksposur Bitcoin dengan peluang imbal hasil tambahan melalui kolaborasi FalconX, yang saat ini menghasilkan 3.27% APY (dapat berubah) dengan TVL sebesar $5.05 juta. Dengan harga ₿1.0228, pengguna memperoleh eksposur harga Bitcoin sembari memperoleh imbal hasil melalui strategi pinjaman DeFi.

tepi berfokus pada strategi imbal hasil Edge Capital, yang saat ini menawarkan 5.49% APY plus hadiah (nilai dapat berubah) dengan TVL sebesar $33.01 juta. Dengan harga $1.0153, token ini melacak strategi imbal hasil Edge Capital sambil mengelola risiko volatilitas melalui peluang DeFi yang beragam.

DASAR menawarkan strategi yang berfokus pada hasil yang dikembangkan dengan Edge Capital, saat ini menghasilkan 4.77% APY (dapat berubah) dengan TVL sebesar $8.56 juta. Dengan harga $1.1106, token ini melacak kinerja tingkat pendanaan kripto, menekankan manajemen risiko melalui alokasi aset yang terdiversifikasi.

Bahasa Indonesia: mMEV menargetkan strategi Miner Extractable Value melalui MEV Capital, yang saat ini menawarkan hasil tertinggi pada 12.01% APY plus hadiah (nilai dapat berubah) dengan TVL sebesar $44.69 juta. Dengan harga $1.0306, token ini berfokus pada perolehan nilai dari pemesanan transaksi blockchain dan peluang MEV.

mRE7HASIL dikembangkan dengan Re7 Capital untuk strategi pengoptimalan hasil tertentu, saat ini menghasilkan 9.85% APY (dapat berubah) dengan TVL $893.4k. Dengan harga $1.0178, token ini menargetkan peningkatan laba melalui protokol DeFi khusus dan strategi hasil Re7 Capital.

Kemitraan Kelembagaan

Kemitraan utama memungkinkan keamanan dan kepatuhan tingkat institusional melalui penyedia layanan khusus. Circle menyediakan stablecoin keahlian infrastruktur dan kepatuhan, khususnya untuk integrasi USD Coin dan kepatuhan regulasi di berbagai yurisdiksi. Kemitraan ini mencakup akses ke protokol transparansi cadangan Circle dan kerangka kerja kepatuhan regulasi.

Fireblocks menangani protokol penyimpanan dan keamanan untuk aset institusional, menyediakan teknologi komputasi multipihak dan modul keamanan perangkat keras. Solusi penyimpanan institusional mereka mencakup cakupan asuransi, jejak audit, dan kontrol akses tingkat perusahaan yang memenuhi standar keamanan keuangan tradisional.

Coinfirm mengelola prosedur anti pencucian uang dan pengenalan nasabah di berbagai yurisdiksi, dengan memanfaatkan analitik blockchain dan alat pemantauan kepatuhan. Kemitraan ini memastikan penyaringan transaksi, pemeriksaan daftar sanksi, dan kemampuan pelaporan regulasi yang memenuhi persyaratan kepatuhan institusional.

Kemitraan ini menciptakan infrastruktur kepatuhan yang menjembatani standar keuangan tradisional dengan inovasi DeFi, yang memungkinkan Midas menawarkan keamanan tingkat institusional sambil menjaga transparansi dan aksesibilitas blockchain.

Ekonomi Token dan Strategi Investasi

Struktur dan Kerangka Token

Midas beroperasi melalui kerangka Liquid Yield Tokens (LYT), dengan setiap token mewakili aset dunia nyata yang ditokenisasi atau strategi yield tertentu. Data TVL saat ini menunjukkan variasi signifikan di antara token, dengan mMEV memimpin pada $44.69 juta, diikuti oleh mEDGE pada $33.01 juta, mTBILL pada $11.6 juta, mBASIS pada $8.56 juta, mBTC pada $5.05 juta, dan mRE7YIELD pada $893.4 ribu.

Kinerja hasil sangat bervariasi di seluruh portofolio, mulai dari APY 3.27% mBTC yang konservatif hingga APY 12.01% mMEV yang agresif ditambah imbalan. Sebagian besar token mempertahankan harga mendekati dolar untuk stabilitas, dengan mBASIS menjadi pengecualian penting pada harga $1.1106, yang mencerminkan strategi pelacakan tingkat pendanaan kripto.

Semua token menjalin kemitraan dengan lembaga keuangan yang mapan, sehingga memberikan transparansi dalam pelaksanaan strategi dan kepatuhan terhadap peraturan. Namun, informasi terperinci tentang pasokan, distribusi, dan vesting masih terbatas di sebagian besar LYT, karena sumber resmi tidak menyediakan dokumentasi tokenomik yang komprehensif untuk ditinjau publik.

Metrik Kinerja Pasar dan Adopsi

Indikator Pertumbuhan

Midas mencapai Total Nilai Terkunci yang dilaporkan sebesar $100 juta pada bulan Mei 2025. Kinerja token individual saat ini menunjukkan TVL gabungan sekitar $103.9 juta di enam token aktif: mMEV ($44.69 juta), mEDGE ($33.01 juta), mTBILL ($11.6 juta), mBASIS ($8.56 juta), mBTC ($5.05 juta), dan mRE7YIELD ($893.4 ribu).

Kisaran imbal hasil token dari 3.27% hingga 12.01% APY (semua suku bunga dapat berubah), dengan strategi imbal hasil yang berfokus pada MEV dan terspesialisasi yang memiliki suku bunga premium. Token mTBILL andalan mempertahankan APY konservatif 4.06% yang selaras dengan suku bunga Treasury, sementara strategi yang lebih agresif seperti mMEV menawarkan APY 12.01% ditambah imbalan tambahan, yang mencerminkan spektrum risiko-imbal hasil di seluruh platform.

Sementara Midas telah mendapatkan daya tarik, tokenisasi aset dunia nyata yang lebih luas telah mengalami volatilitas yang signifikan. DeFillama Data menunjukkan pasar RWA mencapai puncaknya pada $6.3 miliar pada Oktober 2023 sebelum menurun lebih dari sepertiga pada awal 2024, yang menunjukkan bahwa pertumbuhan terjadi dalam suatu sektor yang masih membangun stabilitas dan metrik penilaian yang konsisten.

Tanggapan masyarakat

Sentimen media sosial menunjukkan penerimaan positif dari masyarakat, khususnya terkait transparansi platform dan kemitraan kelembagaan. Pengguna sering kali menyebut dukungan dana BlackRock dan kepatuhan terhadap peraturan sebagai pembeda utama dari platform DeFi lainnya.

Contoh penting dari X menunjukkan antusiasme komunitas: pengguna memuji putaran pendanaan Midas senilai $8.75 juta yang didukung oleh Framework, Blocktower, dan Coinbase, dengan satu anggota komunitas menyoroti bagaimana "Midas menghadirkan tokenisasi RWA tingkat institusional ke DeFi sambil mempertahankan kepatuhan regulasi penuh." Kampanye airdrop telah menghasilkan keterlibatan komunitas tambahan, dengan para peserta berbagi pengalaman positif tentang proses distribusi token.

Lingkungan Peraturan dan Kepatuhan

Batasan Geografis

Langkah-langkah kepatuhan yang ketat membatasi akses mTBILL bagi warga AS dan Inggris, ditambah entitas di wilayah hukum yang dikenai sanksi. Pembatasan ini mencerminkan lingkungan regulasi yang kompleks seputar tokenisasi aset, di mana undang-undang sekuritas tradisional berlaku untuk aset yang ditokenisasi.

Infrastruktur Kepatuhan

Prosedur anti pencucian uang dan kenali nasabah Anda beroperasi melalui kemitraan Coinfirm. Audit kepatuhan dan tinjauan hukum rutin menjaga kepatuhan terhadap peraturan yang terus berkembang, sementara pendirian perusahaan di Jerman memberikan kejelasan peraturan untuk operasi di Eropa.

Analisis Lanskap Kompetitif

Posisi Pasar

Tokenisasi aset merupakan sektor DeFi yang sedang berkembang, di mana para pesaing seperti Ondo Finance dan Maple Finance bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar. Midas membedakan dirinya melalui kemitraan kelembagaan dan fokus kepatuhan regulasi, sementara aset yang didukung oleh Departemen Keuangan memberikan keuntungan stabilitas dibandingkan strategi imbal hasil yang hanya menggunakan mata uang kripto.

Keunggulan Kompetitif

Akses ke dana Treasury yang dikelola BlackRock memberikan kredibilitas dan dukungan aset yang sering kali tidak dimiliki pesaing, sementara pendekatan multi-rantai menawarkan aksesibilitas yang lebih luas dibandingkan dengan platform blockchain tunggal.

Infrastruktur kepatuhan regulasi memungkinkan ekspansi ke pasar tempat pesaing menghadapi pembatasan, meskipun pendekatan yang mengutamakan kepatuhan ini dapat membatasi pertumbuhan jangka pendek sekaligus memberikan keuntungan stabilitas jangka panjang.

Tantangan Pasar

Persaingan dari protokol DeFi yang mapan menghadirkan tantangan pertumbuhan yang signifikan. Platform seperti Aave dan Compound menghasilkan miliaran TVL dengan peluang pinjaman langsung, sementara protokol dengan hasil lebih tinggi seperti Yearn Finance menawarkan APY yang lebih tinggi melalui strategi yield farming agresif yang dapat menarik investor yang memprioritaskan pengembalian maksimum daripada stabilitas.

Kepatuhan terhadap peraturan membatasi akses ke pasar-pasar utama seperti Amerika Serikat dan Inggris, sehingga membatasi pertumbuhan basis pengguna dibandingkan dengan protokol-protokol terdesentralisasi yang beroperasi tanpa batasan geografis. Pendekatan yang mengutamakan kepatuhan ini memberikan stabilitas jangka panjang tetapi menciptakan kerugian kompetitif di pasar-pasar utama.

Tantangan edukasi pasar terus berlanjut karena banyak pengguna DeFi lebih memilih yield farming yang familiar daripada aset dunia nyata yang ditokenisasi. Keterbatasan skala juga memengaruhi posisi kompetitif, dengan TVL Midas sebesar $100 juta tetap sederhana dibandingkan dengan protokol DeFi terkemuka yang mengelola aset senilai $10-20 miliar.

Penilaian dan Pertimbangan Risiko

Risiko Teknologi

• Kerentanan kontrak pintar tetap menjadi risiko mendasar bagi semua platform DeFi, dengan kompleksitas tokenisasi multi-aset yang menciptakan tantangan keamanan potensial meskipun ada audit rutin yang dilakukan oleh berbagai perusahaan audit
• Kemacetan blockchain dan biaya transaksi yang tinggi di Ethereum dapat memengaruhi pengalaman pengguna dan pengembalian, meskipun Mendasarkan integrasi menyediakan pemrosesan transaksi alternatif dan berbiaya rendah

Risiko Pasar

• Risiko kerugian tidak permanen memaparkan pengguna pada potensi kerugian dalam kondisi pasar yang fluktuatif, terutama dengan strategi imbal hasil DeFi, meskipun diversifikasi membantu mengelola risiko ini tanpa menghilangkannya sepenuhnya
• Penurunan pasar mata uang kripto mempengaruhi semua platform tokenisasi, dengan dukungan Departemen Keuangan Midas yang memberikan stabilitas sementara komponen aset digital tetap bergantung pada volatilitas pasar

Risiko Regulasi

• Peraturan yang terus berkembang dapat memengaruhi operasi platform atau memerlukan investasi kepatuhan yang signifikan karena kerangka peraturan terus berkembang
• Batasan geografis dapat membatasi pertumbuhan basis pengguna di pasar-pasar utama, terutama yang memengaruhi peluang ekspansi
• Perubahan regulasi sekuritas dapat mempengaruhi legalitas atau memerlukan restrukturisasi penawaran token yang ada

Analisis dan Pertimbangan Investasi

Profil Investor Target

Midas menarik bagi investor yang mencari eksposur DeFi dengan dukungan aset berkelas institusional. Platform ini sesuai bagi pengguna yang mengutamakan kepatuhan dan stabilitas daripada perolehan hasil maksimal.

Investor mata uang kripto konservatif mungkin menganggap pendekatan yang didukung Departemen Keuangan menarik dibandingkan dengan strategi pertanian hasil DeFi murni.

Harapan Kembali

Generasi hasil berfokus pada pengembalian yang berkelanjutan dan disesuaikan dengan risiko dengan rentang yang beragam di berbagai strategi. Token mTBILL yang didukung oleh Departemen Keuangan menghasilkan 4.06% APY (dapat berubah), yang sangat sesuai dengan suku bunga obligasi Departemen Keuangan AS saat ini sambil mempertahankan stabilitas pokok melalui dukungan pemerintah dan pengelolaan dana SuperState.

Platform ini menawarkan spektrum peluang imbal hasil dengan tingkat yang bergantung pada kondisi pasar: strategi konservatif seperti mBTC (3.27% APY) dan mBASIS (4.77% APY), opsi moderat seperti mEDGE (5.49% APY plus hadiah), dan pendekatan agresif seperti mRE7YIELD (9.85% APY) dan mMEV (12.01% APY plus hadiah). Kisaran ini memungkinkan investor untuk memilih strategi yang sesuai dengan risiko, meskipun semua imbal hasil mengandung risiko terkait dan dapat berfluktuasi.

Pengembalian ini sebanding dengan keuangan tradisional namun tetap lebih konservatif dibandingkan dengan keuangan berisiko tinggi. Defi yield farming, yang dapat menawarkan 15-50% APY tetapi dengan volatilitas dan potensi kerugian yang signifikan. Midas memprioritaskan yield yang berkelanjutan dengan dukungan institusional, menarik bagi investor yang mencari eksposur yang diatur terhadap yield aset digital tanpa profil risiko yang ekstrem.

Kesimpulan

Melalui platform tokenisasi asetnya, Midas telah memantapkan dirinya sebagai jembatan yang patuh antara keuangan tradisional dan DeFi. Pencapaian TVL sebesar $100 juta menunjukkan validasi pasar atas pendekatannya, yang menggabungkan kemitraan kelembagaan dengan aksesibilitas blockchain.

Fokus platform pada kepatuhan regulasi dan stabilitas yang didukung Departemen Keuangan membedakannya dari pesaing yang berfokus pada hasil. Meskipun pendekatan ini dapat membatasi keuntungan maksimal, pendekatan ini memberikan keuntungan keberlanjutan dalam lingkungan regulasi yang terus berkembang.

Kemitraan kelembagaan dengan perusahaan mapan yang mengelola dana BlackRock, Circle, dan Fireblocks memberikan kredibilitas dan infrastruktur yang tidak dimiliki platform yang lebih baru. Hubungan ini memposisikan Midas untuk pertumbuhan berkelanjutan seiring tokenisasi aset semakin diterima secara luas.

Investor harus mempertimbangkan Midas sebagai bagian dari strategi DeFi yang terdiversifikasi, terutama mereka yang memprioritaskan kepatuhan dan stabilitas daripada perolehan hasil maksimal. Pendekatan institusional platform ini mungkin menarik bagi investor konservatif yang mencari eksposur mata uang kripto melalui dukungan aset tradisional.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang Midas dan tetap mendapatkan informasi terbaru tentang perkembangan platform, kunjungi situs web resmi mereka di aplikasi midas dan ikuti pengumuman terbaru mereka di X (Twitter) @MidasRWA.