TVL Monad Melonjak Meskipun Pasar Mengalami Penurunan

Total nilai terkunci Monad di DeFi telah meningkat menjadi $327.54 juta, menurut data DefiLlama, sekitar empat bulan setelah mainnet-nya diluncurkan pada 24 November 2025. Pertumbuhan tersebut menonjol di saat Bitcoin berfluktuasi antara $68,000 dan $74,000 dan sebagian besar ekosistem alt-L1 stagnan.

Bagi sebuah platform yang dimulai dari nol pada akhir November, mencapai nilai terkunci lebih dari $300 juta selama penurunan pasar merupakan sinyal yang kuat. Angka-angka tersebut menunjukkan lebih dari sekadar euforia peluncuran.

Apa Sebenarnya yang Ditunjukkan oleh Angka-angka Tersebut?

Angka TVL utama sebesar $327.54 juta hanya menceritakan sebagian cerita. Menurut data DefiLlama, TVL gabungan Monad berada di angka $654.42 juta, yang berarti sejumlah besar modal telah berpindah ke blockchain meskipun tidak semuanya secara aktif digunakan. Defi protokol.

Stablecoin Kapitalisasi pasar di blockchain tersebut telah mencapai $442.79 juta, naik hampir 16% selama seminggu terakhir. Metrik tersebut penting. Pertumbuhan stablecoin di blockchain baru menandakan aliran modal yang masuk untuk penggunaan aktual, bukan hanya eksposur token spekulatif. $USDC menyumbang sekitar 62% dari pasokan stablecoin tersebut.

Dari sisi perdagangan, volume DEX mencapai $46.3 juta dalam 24 jam terakhir dengan tambahan $13.23 juta dalam volume perpetual futures. Volume perpetual mingguan dilaporkan melonjak hampir 60%, menunjukkan aktivitas derivatif meningkat seiring dengan perdagangan spot.

Sekilas tentang metrik harian rantai:

• Biaya rantai (24 jam): $5,080
• Pendapatan jaringan (24 jam): $3,020
• Biaya aplikasi (24 jam): $56,758
• Pendapatan aplikasi (24 jam): $11,090
• Arus masuk bersih (24 jam): $6.11 juta

Satu pola yang patut diperhatikan: aplikasi di Monad menghasilkan biaya yang jauh lebih besar daripada rantai dasarnya sendiri. Hal ini mencerminkan tren yang terlihat pada berandaDi mana nilai ekonomi terkonsentrasi pada lapisan aplikasi, bukan pada tingkat protokol. Bagi pengguna dan pengembang, ini adalah pertanda baik. Artinya, orang-orang benar-benar menggunakan aplikasi tersebut, bukan hanya memarkir modal.

Bagaimana Monad Bisa Sampai di Sini Secepat Ini?

Monad meluncurkan mainnet publiknya pada 24 November 2025, didukung oleh total pendanaan sebesar $513 juta termasuk penjualan token publik yang diselenggarakan oleh Coinbase yang menarik lebih dari 85,000 peserta. Token $MON memulai debutnya dengan harga penjualan publik sebesar $0.025.

Blockchain ini mengklaim sebagai Layer 1 berkinerja tinggi yang kompatibel dengan EVM, menargetkan 10,000 transaksi per detik dengan finalitas di bawah satu detik. Selengkapnya Mesin Virtual Ethereum Kompatibilitas berarti pengembang dapat memindahkan perangkat lunak yang sudah ada ke platform lain. kontrak pintar tanpa perlu menulis ulang apa pun, menurunkan hambatan bagi protokol DeFi yang sudah mapan untuk diterapkan.

Kompatibilitas tersebut membuahkan hasil. TVL tumbuh dari sekitar $150 juta dalam beberapa minggu setelah peluncuran hingga kisaran $327 juta saat ini, dengan kontribusi dari andalan EVM seperti Uniswap v4 dan protokol asli Monad seperti Capricorn dan Kuru. Liquid staking juga mulai mendapatkan tempat, berada di kisaran $14 hingga $16 juta.

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

Program insentif Monad Momentum dan inisiatif akselerator ekosistem telah membantu menarik likuiditas awal, meskipun ujian sebenarnya adalah retensi setelah insentif tersebut berkurang.

Bagaimana dengan $MON itu sendiri?

Token tersebut belum mampu mengimbangi pertumbuhan DeFi di blockchain tersebut. Saat ini, $MON diperdagangkan sekitar $0.022 dengan kapitalisasi pasar sekitar $242.85 juta dan valuasi terdilusi penuh sebesar $2.24 miliar. Harga tersebut berada di bawah harga penjualan publik $0.025 dan jauh dari harga tertinggi sepanjang masa sebesar $0.048 yang dicapai tak lama setelah peluncuran.

Jadwal pembukaan token yang signifikan dimulai pada November 2026, ketika alokasi tim dan investor (sekitar 47% dari total pasokan) mulai diberikan setiap bulan hingga tahun 2029. Kelebihan pasokan tersebut, dikombinasikan dengan inflasi tahunan sekitar 2% dari imbalan staking, menciptakan tekanan pasokan yang perlu diserap oleh pertumbuhan ekosistem. Di sisi lain, jika aktivitas DeFi terus berlanjut dengan kecepatan ini, blockchain memiliki ruang untuk membangun jenis permintaan organik yang membenarkan valuasi dari waktu ke waktu.

Apakah Pertumbuhan Ini Berkelanjutan?

Bukti terkuat untuk keberlanjutan terletak pada data stablecoin. Peningkatan pasokan stablecoin sebesar 16% setiap minggu, arus masuk bersih positif sebesar $6.11 juta dalam 24 jam terakhir, dan pertumbuhan volume DEX dan perps semuanya menunjukkan bahwa pengguna muncul untuk peluang DeFi daripada hanya mengejar spekulasi token. Ketika pasokan stablecoin tumbuh di blockchain di mana token aslinya mendekati titik terendahnya, itu adalah modal yang masuk untuk utilitas.

Ada beberapa argumen tandingan yang masuk akal. Analisis sebelumnya dari Blockworks mencatat bahwa 75% aset yang masuk ke Monad selama beberapa minggu pertama mengalir kembali ke blockchain lain, menunjukkan perilaku "farm-and-rotate". Penurunan TVL jangka pendek telah muncul dalam beberapa snapshot DefiLlama, dan pergerakan harga $MON tidak konsisten. Itu adalah indikator yang valid, tetapi data telah berubah secara signifikan sejak minggu-minggu pertama peluncuran blockchain tersebut.

Di pasar di mana sebagian besar produk baru L1 Meskipun berjuang untuk mempertahankan relevansinya setelah bulan peluncurannya, Monad memiliki TVL (Total Value Lead) sebesar $327 juta, mencatatkan volume DEX harian sebesar $46 juta, dan menyaksikan aplikasi-aplikasinya menghasilkan biaya yang lebih besar daripada infrastruktur itu sendiri. Bagian terakhir mungkin merupakan detail yang paling penting. Ketika aplikasi menghasilkan lebih banyak daripada infrastruktur, biasanya itu berarti pengguna sungguhan telah menggunakannya.

• Defilama Gambaran umum rantai Monad dengan TVL, data stablecoin, biaya, dan metrik volume.
• Pertukaran Ransel Rincian peluncuran mainnet Monad, tokenomics MON, dan gambaran umum penjualan publik Coinbase.
• Blockwork Penilaian ekosistem pasca-TGE termasuk data aliran keluar jembatan dan aktivitas DeFi awal.
• CoinMarketCap Data harga $MON, kapitalisasi pasar, dan kinerja token.