Nasdaq Menggandeng Kraken untuk Melakukan Tokenisasi Saham Wall Street, Inilah Artinya Bagi Anda

Nasdaq memiliki mengumumkan Kemitraan formal dengan Payward, perusahaan induk dari bursa kripto Kraken, untuk mengembangkan sistem penerbitan dan perdagangan versi tokenisasi dari saham dan produk yang diperdagangkan di bursa lainnya. Platform ini diharapkan beroperasi pada paruh pertama tahun 2027, dengan saham tokenisasi yang memiliki hak tata kelola perusahaan yang sama dengan saham biasa, termasuk hak suara proksi dan pembayaran dividen.

Apa Itu Tokenisasi Saham dan Mengapa Hal Itu Penting?

Tokenisasi adalah proses mengubah aset keuangan, seperti saham, obligasi, atau reksa dana, menjadi token digital yang dapat diperdagangkan di blockchain. Blockchain adalah buku besar terdistribusi, pada dasarnya sistem pencatatan bersama yang transparan, tahan terhadap perubahan, dan tidak bergantung pada perantara pusat untuk berfungsi.

Dalam model Nasdaq, transfer token mewakili transfer legal atas sekuritas yang mendasarinya. Ini merupakan perbedaan yang signifikan dari kontrak ekuitas sintetis, yang mereplikasi pergerakan harga saham tanpa memberikan kepemilikan sebenarnya. 

Nasdaq secara khusus merancang sistemnya sedemikian rupa sehingga catatan blockchain terhubung langsung ke registri saham resmi penerbit, menjaga kesetaraan hukum dan peraturan sepenuhnya antara versi tokenisasi dan versi tradisional dari suatu saham.

Dua versi saham yang terdaftar saat ini, yaitu versi tokenisasi dan konvensional, akan diselesaikan melalui Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), lembaga AS yang menangani kliring dan penyelesaian hampir semua perdagangan ekuitas di negara tersebut. Hubungan tersebut menjaga agar kedua bentuk tersebut dapat saling dipertukarkan.

Bagaimana Cara Kerja Kemitraan Nasdaq dan Kraken?

Kemitraan ini menghubungkan infrastruktur pasar teregulasi Nasdaq dengan platform xStocks Kraken, lapisan tokenisasi yang memungkinkan sekuritas berpindah antara sistem perdagangan institusional dan jaringan blockchain. Tujuannya adalah untuk membangun apa yang disebut Nasdaq sebagai "gerbang transformasi ekuitas," sebuah jembatan yang memungkinkan penerbit dan investor memindahkan sekuritas antara jaringan keuangan berizin dan jaringan blockchain terbuka tanpa izin tanpa kehilangan perlindungan regulasi atau integritas harga.

Jaringan berizin (permissioned networks) adalah sistem tertutup di mana para peserta dikenal dan diverifikasi, seperti bursa saham tradisional. Jaringan tanpa izin (permissionless networks) adalah blockchain terbuka di mana siapa pun dapat berpartisipasi, seperti Ethereum. Membangun jembatan yang sesuai antara keduanya telah menjadi salah satu tantangan teknis utama tokenisasi aset, dan kemitraan ini adalah upaya langsung Nasdaq untuk menyelesaikannya.

Kraken akan bertindak sebagai mitra distribusi. Melalui kesepakatan ini, versi tokenisasi satu banding satu dari saham yang terdaftar di Nasdaq akan tersedia bagi pelanggan Kraken di luar Amerika Serikat, dengan fokus pada Eropa dan pasar internasional lainnya.

Arjun Sethi, co-CEO Payward dan Kraken, mengatakan kemitraan ini dirancang untuk memperluas akses di pasar di mana distribusi tradisional terbatas, sekaligus meningkatkan efisiensi jaminan dan mobilitas modal bagi pelanggan AS di seluruh alur kerja perdagangan dan pembiayaan.

Tindakan Korporasi Apa yang Akan Diotomatiskan?

Salah satu fokus spesifik dari inisiatif ini adalah menyederhanakan tindakan korporasi melalui otomatisasi blockchain. Area yang ditargetkan meliputi:

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

• Pemungutan suara melalui perwakilan, yang memungkinkan pemegang saham untuk berpartisipasi dalam keputusan perusahaan secara langsung melalui infrastruktur token.
• Pembayaran dividen diproses secara otomatis, bukan melalui rantai penyelesaian bertahap yang ada saat ini.
• Keterlibatan pemegang saham, memberikan perusahaan publik alat yang lebih langsung untuk berkomunikasi dengan dan mengidentifikasi investor mereka.

“Tokenisasi berpotensi membuka manfaat dari ekosistem keuangan yang selalu aktif – meningkatkan cara investor mengakses pasar, dan cara penerbit berinteraksi dengan pemegang saham,” kata Tal Cohen, Presiden Nasdaq. “Kami percaya bahwa perusahaan publik harus selalu tetap berada di pusat ekosistem pasar ekuitas. Pendekatan yang disponsori penerbit untuk sekuritas ekuitas yang di tokenisasi ini dirancang untuk memberdayakan perusahaan publik dan meningkatkan akses global ke pasar ekuitas AS.”

Bagaimana Hal Ini Sesuai dengan Lanskap Tokenisasi yang Lebih Luas?

Pada bulan Januari, Intercontinental Exchange (ICE), perusahaan induk dari Bursa Saham New York, dicari Persetujuan regulasi untuk platform berbasis blockchain yang memungkinkan perdagangan 24/7 dan penyelesaian on-chain sekuritas yang di tokenisasi. Pekan lalu, ICE juga melakukan investasi strategis di bursa kripto OKX, dengan valuasi $25 miliar sebagai bagian dari kesepakatan untuk menawarkan saham yang di tokenisasi dan kontrak berjangka kripto.

Robinhood, Gemini, dan Kraken memiliki sudah diluncurkan Saham yang di tokenisasi di Eropa. Coinbase dan perusahaan rintisan Dinari sedang mengupayakan persetujuan regulasi serupa di AS. Nasdaq juga secara terpisah mengumumkan kemitraan dengan platform penyelesaian tokenisasi operator bursa Jerman, Boerse Stuttgart, untuk memfasilitasi perdagangan saham berbasis blockchain di seluruh Eropa.

Lingkungan regulasi telah bergeser mendukung produk-produk ini. SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa AS) Pernyataan Staf 2026 Rancangan Undang-Undang Sekuritas Tokenisasi mengklasifikasikan saham tokenisasi di bawah hukum federal yang sama dengan sekuritas ekuitas biasa, menghilangkan area ketidakpastian hukum yang signifikan. Inisiatif ini juga didasarkan pada proposal yang diajukan Nasdaq kepada SEC pada September 2025, di mana mereka meminta persetujuan untuk mengizinkan versi tokenisasi dari produk yang terdaftar untuk diperdagangkan bersama saham tradisional di bursa.

Kesimpulan  

Platform ekuitas tokenisasi Nasdaq, yang dibangun dalam kemitraan dengan Kraken, dirancang untuk menghubungkan pasar saham AS yang teregulasi dengan jaringan blockchain terbuka sambil tetap menjaga kendali penerbit, hak pemegang saham, dan integritas penyelesaian melalui DTCC. Tindakan korporasi termasuk pemungutan suara proksi dan dividen termasuk dalam cakupan otomatisasi. Platform ini menargetkan peluncuran pada paruh pertama tahun 2027, dan Nasdaq telah mengkonfirmasi akan berinteraksi dengan regulator, agen transfer, dan pelaku pasar seiring perkembangan kerangka kerja tersebut.

Publikasi 

1. Siaran pers dari NasdaqNasdaq akan meluncurkan desain token ekuitas, menempatkan penerbit sebagai pusat tokenisasi.

2. Artikel blog oleh KrakenPayward bermitra dengan Nasdaq untuk mengembangkan gerbang berbasis xStocks yang menghubungkan pasar ekuitas tokenisasi yang diizinkan dan tanpa izin.

3. Laporan oleh The WSJSaham Tokenisasi Akan Segera Hadir di Pasar Terdekat Anda: Lima Hal yang Perlu Anda Ketahui

4. Laporan oleh ReutersIntercontinental Exchange, induk perusahaan NYSE, mengembangkan platform untuk perdagangan sekuritas berbasis token selama 24 jam sehari, 7 hari seminggu.