Ondo dan Chainlink Membuka Pinjaman DeFi dengan Jaminan Saham AS: Detail Penting

Keuangan Ondo memiliki bermitra dengan Rantai untuk meluncurkan umpan harga on-chain langsung untuk ekuitas AS yang di tokenisasi di blockchain Ethereum. Integrasi ini memungkinkan pengguna untuk meminjam stablecoin dengan jaminan saham dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang di tokenisasi untuk pertama kalinya dalam keuangan terdesentralisasi, dengan dukungan awal untuk SPYon, QQQon, dan TSLAon yang kini aktif di platform pinjaman Euler.

The kolaborasi mengatasi keterbatasan utama yang telah mencegah sekuritas yang di tokenisasi berfungsi sebagai jaminan produktif dalam Defi pasar. Meskipun saham yang di tokenisasi telah memberikan eksposur on-chain terhadap ekuitas tradisional, sebelumnya mereka kekurangan infrastruktur yang diperlukan agar protokol dapat menerimanya sebagai jaminan untuk pinjaman dan peminjaman.

Apa Manfaat yang Didapat dari Kemitraan Ini?

Chainlink kini berfungsi sebagai solusi oracle resmi untuk Ondo Global Markets, platform sekuritas tokenisasi terbesar berdasarkan volume. Integrasi ini menyediakan data harga tingkat institusional yang mencerminkan realitas ekonomi penuh dari aset yang mendasarinya, termasuk tindakan korporasi seperti dividen dan pemecahan saham.

Pengguna kini dapat memasok saham tokenisasi Ondo ke pasar pinjaman dan meminjam stablecoin dengan jaminan saham tersebut tanpa harus menjual posisi mereka. Hal ini mengubah kepemilikan statis menjadi modal produktif yang dapat menghasilkan likuiditas sekaligus mempertahankan eksposur ekuitas jangka panjang.

Implementasi awal di Euler mendukung tiga aset yang di tokenisasi:

• SPYon (ETF S&P 500)
• QQQon (ETF Nasdaq-100)
• TSLAon (saham Tesla)

Dukungan untuk seluruh rangkaian tokenisasi saham dan ETF AS milik Ondo dijadwalkan untuk rilis mendatang.

Bagaimana Cara Kerja Saham yang Ditokenisasi sebagai Jaminan?

Agar protokol DeFi dapat menerima ekuitas yang di tokenisasi sebagai jaminan, dua persyaratan mendasar harus dipenuhi. Pertama, aset tersebut membutuhkan likuiditas yang tinggi untuk mendukung likuidasi yang hampir instan tanpa selip harga yang signifikan selama kondisi pasar yang bergejolak. Kedua, protokol membutuhkan data penetapan harga yang berintegritas tinggi yang secara akurat mencerminkan semua peristiwa ekonomi yang memengaruhi sekuritas yang mendasarinya.

Persyaratan Likuiditas

Tokenisasi saham dan ETF Ondo mewarisi likuiditas langsung dari bursa saham tradisional termasuk Nasdaq dan Bursa Efek New York. Koneksi ke pasar yang mapan ini memungkinkan aset tokenisasi untuk diperdagangkan dengan kedalaman dan efisiensi yang menyaingi sekuritas dasarnya, memberikan protokol DeFi kemampuan untuk keluar dari posisi jaminan dengan bersih selama tekanan pasar.

Infrastruktur Data Harga

Chainlink Data Feeds menghadirkan komponen penting kedua dengan menyediakan penetapan harga tingkat institusional yang dirancang khusus untuk ekuitas tokenisasi Ondo. Setiap feed menangkap realitas ekonomi lengkap dari aset yang mendasarinya melalui agregasi data pasar secara real-time dari berbagai sumber, memungkinkan protokol DeFi untuk menetapkan harga posisi secara akurat dan mengelola risiko secara efektif.

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

"DeFi seharusnya tidak berhenti pada kripto," kata Jonathan Han, CEO di Euler. "Dengan mengaktifkan saham yang di tokenisasi sebagai jaminan di Euler, pengguna dapat meminjam dengan jaminan sekuritas mereka dan membuka likuiditas tanpa harus menjualnya."

Platform Mana Saja yang Mendukung Peminjaman Ekuitas Berbasis Token?

Saat ini, Euler menyediakan satu-satunya pasar pinjaman langsung untuk saham tokenisasi Ondo di Ethereum. Arsitektur modular platform ini memungkinkan pengguna untuk menyediakan ekuitas tokenisasi dan meminjam stablecoin dengan jaminan aset tersebut, dengan batasan pinjaman dan persyaratan jaminan yang ditentukan oleh parameter risiko spesifik untuk setiap aset.

Implementasi ini berfungsi sebagai validasi bahwa saham yang di tokenisasi dapat berfungsi bersama aset kripto asli sebagai jaminan yang kuat dan terkelola risikonya di pasar pinjaman terdesentralisasi. Integrasi ini menunjukkan bagaimana sekuritas tradisional dapat diintegrasikan ke dalam infrastruktur DeFi sambil mempertahankan standar keamanan yang diharapkan oleh peserta institusional.

Di luar pasar pinjaman, Ondo berencana untuk memperluas tokenisasi ekuitas ke dalam brankas, produk terstruktur, dan aplikasi DeFi tambahan seiring dengan kematangan ekosistem.

Apa Peran Manajemen Risiko?

Sentora mengawasi manajemen risiko untuk pasar pinjaman ekuitas berbasis token, menetapkan parameter keamanan penting melalui analisis mendalam di tingkat aset dan pemantauan berkelanjutan. Perusahaan menetapkan faktor jaminan, batasan pinjaman, dan ambang batas likuidasi yang memastikan stabilitas sistem selama kondisi pasar yang bergejolak.

"Investor ritel memegang sejumlah besar nilai dalam ekuitas yang, sampai sekarang, belum dapat mereka manfaatkan secara maksimal," kata Anthony Demartino, CEO di Sentora. "Tokenisasi mengubah hal itu dengan memungkinkan aset-aset tersebut digunakan secara produktif, tanpa memaksa orang untuk menjual dan berpotensi kehilangan potensi keuntungan jangka panjang."

Pendekatan modular dan terisolasi risiko ini menyediakan lingkungan terkontrol untuk memperkenalkan kelas aset baru ke dalam DeFi sekaligus membuka efisiensi modal bagi pengguna yang ingin mengakses likuiditas tanpa menjual kepemilikan jangka panjang mereka.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya untuk Sekuritas yang Ditokenisasi?

Persaingan untuk melakukan tokenisasi saham AS terus meningkat seiring dengan perkembangan kerangka peraturan. Nasdaq mengajukan permohonan perubahan aturan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) pada September 2024 yang memungkinkan mereka untuk mendaftarkan dan memperdagangkan versi tokenisasi dari saham yang diperdagangkan secara publik dalam kerangka bursa yang diatur.

SEC mengeluarkan sebuah surat tanpa tindakan Pada Desember 2024, sebuah anak perusahaan Depository Trust & Clearing Corporation diizinkan untuk meluncurkan layanan tokenisasi untuk sekuritas yang sudah berada dalam penyimpanan DTC. Pada Januari 2025, Bursa Efek New York mengumumkan rencana untuk mengembangkan platform berbasis blockchain untuk perdagangan saham dan ETF yang di tokenisasi dengan perdagangan 24/7 dan penyelesaian hampir instan, menunggu persetujuan peraturan.

Di sisi kripto, terdapat lebih dari 60 saham AS yang di tokenisasi. diluncurkan Pada Juni 2024, produk ini diluncurkan di bursa Kraken dan Bybit melalui merek xStocks milik Backed Finance, meskipun produk tersebut masih belum tersedia untuk pelanggan di AS. Robinhood memperkenalkan versi tokenisasi dari hampir 500 saham AS untuk pengguna di Uni Eropa pada Oktober 2024 dan sejak itu meluncurkan testnet publik untuk Robinhood Chain, jaringan layer-2 Ethereum yang dibangun di atas Arbitrum.

Kesimpulan

Integrasi umpan harga Chainlink dengan aset Ondo Global Markets membangun infrastruktur agar saham yang di tokenisasi dapat berfungsi sebagai jaminan di pasar pinjaman DeFi. Dengan likuiditas tingkat institusional yang diwarisi dari bursa tradisional dan data harga on-chain yang andal, ekuitas yang di tokenisasi kini dapat mendukung pinjaman, peminjaman, dan berpotensi produk terstruktur di seluruh protokol keuangan terdesentralisasi. Implementasi awal di Euler menunjukkan bahwa sekuritas tradisional dapat diintegrasikan ke dalam sistem keuangan berbasis blockchain sambil mempertahankan standar manajemen risiko yang diperlukan untuk partisipasi institusional.

Publikasi 

1. Rantai pada X: Postingan pada 11 Februari

2. Laporan oleh The StreetOndo bermitra dengan Chainlink untuk menghadirkan saham yang di tokenisasi ke DeFi.

3. Surat Tidak Ada Tindakan dari SEC AS: Tidak Ada Tindakan, Surat Interpretatif dan Pengecualian

4. Laporan oleh DefiantKamino Menjadi Pemberi Pinjaman DeFi Utama Pertama yang Menerima Saham yang Ditokenisasi sebagai Jaminan