SEC AS Akhiri Kasus Ondo Finance Tanpa Dakwaan

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat telah tertutup penyelidikannya terhadap Keuangan Ondo tanpa mengajukan tuntutan apa pun. Hal ini mengakhiri tinjauan dua tahun atas aktivitas tokenisasi perusahaan dan menegaskan bahwa token ONDO tidak akan diperlakukan sebagai sekuritas berdasarkan penyelidikan ini. Langkah ini menyelesaikan salah satu kasus regulasi yang paling diawasi ketat terkait tokenisasi aset dunia nyata.

Ondo Finance dikenal karena menerbitkan versi tokenisasi obligasi pemerintah AS dan ekuitas yang tercatat di bursa. Perusahaan ini beroperasi di sektor di mana instrumen keuangan tradisional dicatat dan diselesaikan di blockchain publik. Model ini terkadang disebut tokenisasi aset dunia nyata, sebuah proses yang mengubah aset off-chain menjadi representasi on-chain.

Apa Fokus Investigasi SEC?

Investigasi dimulai pada tahun 2024, ketika beberapa perusahaan kripto menghadapi tindakan penegakan hukum. Saat itu, lingkungan regulasi ditandai oleh kehati-hatian dan ekspektasi yang tidak jelas. SEC memeriksa apakah obligasi pemerintah AS dan ekuitas yang ditokenisasi milik Ondo mematuhi undang-undang sekuritas federal. SEC juga mengevaluasi apakah token ONDO sendiri harus diklasifikasikan sebagai sekuritas.

Ondo menyatakan bahwa pihaknya kooperatif selama proses berlangsung. Mereka menyatakan bahwa model tokenisasinya dirancang untuk bekerja sesuai standar perlindungan investor yang ada. Perusahaan berargumen bahwa proses yang transparan, kustodian yang diatur, dan pengungkapan yang jelas memberikan struktur yang serupa dengan pasar tradisional.

Ondo sudah menjadi pemain utama di industri ini sebelum penyelidikan dimulai. Ondo adalah platform pertama dan terbesar yang menerbitkan obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi di blockchain publik. Ondo juga merupakan salah satu dari sedikit perusahaan yang menyediakan akses ke ekuitas yang terdaftar di bursa melalui instrumen onchain. Investor global menggunakan produk-produk ini dalam skala yang semakin meningkat, dan ekspansi ini menempatkan Ondo di bawah pengawasan yang lebih ketat.

Mengapa SEC Menutup Kasus Ini Sekarang?

Penutupan investigasi mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam pendekatan Washington terhadap aset digital. Sikap kebijakan telah berubah sejak awal pemerintahan Biden di bawah pemerintahan Trump saat ini. Tindakan penegakan hukum terhadap perusahaan kripto merupakan hal yang umum selama periode tersebut, terutama setelah kegagalan bursa besar dan aktivitas pasar spekulatif.

Sejak Paul Atkins menjadi ketua SEC, beberapa kasus penting telah dibatalkan atau ditarik.

Contoh termasuk:

• Gugatan SEC terhadap Coinbase dibatalkan dengan prasangka pada awal tahun 2025.
• Kasus terhadap Kraken ditutup tanpa denda dan tanpa perubahan yang diperlukan pada bisnisnya.
• Investigasi terhadap Robinhood Crypto dan Tidak bertukar tempat Laboratorium juga dibatalkan.

Tidak semua kasus telah berakhir. Beberapa, seperti penuntutan pidana Tornado Cash yang dipimpin oleh Departemen Kehakiman AS, masih berlanjut. Salah satu pendiri telah dihukum, dan seorang lainnya masih buron. Hal ini menunjukkan bahwa penegakan hukum masih berlaku ketika pengiriman uang dan tuntutan pidana terlibat.

Namun, pendekatan umum terhadap pasar aset digital yang diregulasi telah berubah. Tokenisasi kini muncul dalam agenda resmi SEC. Badan tersebut sedang mempelajari bagaimana sekuritas yang ditokenisasi dapat memodernisasi mekanisme perdagangan, kliring, dan penyelesaian.

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

Pergeseran Menuju Sekuritas Tokenisasi di Pasar AS

Arah yang lebih jelas dari regulator

Berakhirnya investigasi Ondo sejalan dengan diskusi baru tentang bagaimana sekuritas tokenisasi cocok dengan pasar modal AS. Sekuritas tokenisasi adalah instrumen keuangan teregulasi yang tercatat di blockchain. Instrumen ini mengikuti hukum sekuritas pada umumnya, tetapi menggunakan jalur blockchain untuk penyelesaian dan pencatatan.

Komite Penasihat Investor SEC kini sedang meninjau tokenisasi sebagai bagian dari modernisasi pasar. Dalam wawancara baru-baru ini dengan Fox BusinessAtkins mengatakan bahwa kemajuan cepat dalam perdagangan elektronik dan blockchain sedang membentuk kembali keuangan AS dan bahwa tokenisasi dapat menjadi bagian inti pasar dalam beberapa tahun. Ini adalah nada yang berbeda dari postur penegakan hukum yang berat yang terlihat pada tahun-tahun sebelumnya.

Ekspansi teregulasi Ondo di AS

Ondo memperkuat kehadirannya di AS dengan mengakuisisi Oasis Pro, sebuah perusahaan dengan beberapa lisensi penting. Lisensi-lisensi ini meliputi:

• Pialang dan dealer terdaftar di SEC
• Sistem Perdagangan Alternatif
• Lisensi Agen Transfer

Lisensi ini memungkinkan Ondo untuk menerbitkan dan mengelola instrumen keuangan yang diregulasi dan menawarkan perdagangan sekunder dalam kerangka sekuritas AS. Akuisisi ini memberi Ondo kemampuan untuk memperdagangkan beragam aset, termasuk ekuitas, utang korporasi, sekuritas beragun aset, dan produk terstruktur.

Bagaimana Persetujuan Eropa Memperkuat Ondo

Ondo juga diterima Persetujuan dari Otoritas Pasar Keuangan Liechtenstein, November lalu, untuk menawarkan saham dan ETF tokenisasi di seluruh Wilayah Ekonomi Eropa. Aturan paspor Liechtenstein memungkinkan lisensi ini diperluas ke seluruh 30 negara EEA.

Hal ini memungkinkan Ondo untuk:

• Menawarkan saham dan ETF tokenisasi kepada lebih dari 500 juta orang
• Beroperasi di bawah satu standar peraturan terpadu untuk semua pasar EEA
• Gunakan perlindungan investor standar tanpa membuat kerangka kerja baru
• Menyediakan penyelesaian onchain dalam batasan hukum yang ada

Regulator Eropa memperlakukan instrumen keuangan tokenisasi sebagai sekuritas tradisional. Token hanyalah pembungkus digital di sekitar produk yang telah diregulasi. Struktur ini menciptakan kejelasan bagi perusahaan yang mengembangkan produk-produk ini.

Ondo telah mengunci total nilai lebih dari $1.866 miliar dolar dan volume perdagangan lebih dari $150 juta. Persetujuan baru ini memperluas jangkauannya dari pengguna kripto asli ke investor ritel yang lebih luas di Eropa.

Mengapa Investigasi Ondo Penting bagi Sektor Tokenisasi

Akhir dari penyelidikan SEC memberikan contoh nyata bagaimana tokenisasi dapat beroperasi di dalam aturan yang ada. Ondo menggunakan blockchain publik tetapi memasangkannya dengan proteksi keuangan standar. Hal ini menunjukkan bahwa sekuritas yang ditokenisasi dapat sesuai dengan hukum sekuritas jika dirancang dengan benar.

Keputusan ini juga mengurangi ketidakpastian bagi perusahaan lain yang bergerak di bidang obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi, reksa dana pasar uang yang ditokenisasi, dan ekuitas yang ditokenisasi. Platform yang beroperasi sesuai standar perlindungan investor kini menghadapi lingkungan regulasi yang lebih terprediksi.

Penutupan ini memperkuat pandangan bahwa arah kebijakan AS sedang bergeser dari penegakan hukum yang ketat menuju pengawasan terstruktur. Kebijakan ini memang tidak bisa dikatakan permisif, tetapi lebih jelas terlihat dibandingkan pada tahun 2023 dan 2024.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya untuk Ondo Finance?

Ondo menyatakan sedang mempersiapkan fase selanjutnya dari peta jalannya. Perusahaan akan menyelenggarakan Ondo Summit di New York pada 3 Februari 2026. Ondo berencana untuk mempertemukan para regulator, pembuat kebijakan, dan pemimpin keuangan guna membahas perangkat tokenisasi barunya.

Dengan persetujuan di Amerika Serikat dan Eropa, Ondo kini memiliki jejak regulasi di dua pasar modal terbesar di dunia. Perusahaan ini dapat menerbitkan, memperdagangkan, dan mengelola sekuritas tokenisasi di kedua wilayah tersebut. Hal ini menciptakan kontinuitas operasional yang belum dimiliki sebagian besar platform tokenisasi.

Perusahaan mengatakan akan terus fokus pada pertumbuhan yang diatur, standar keamanan, dan perlindungan investor seiring dengan ekspansinya.

Kesimpulan

SEC telah menutup investigasinya terhadap Ondo Finance tanpa mengajukan tuntutan. Investigasi tersebut meninjau produk aset token perusahaan dan mengevaluasi apakah token ONDO memenuhi syarat sebagai sekuritas. Hasilnya memberikan kejelasan regulasi bagi Ondo dan memberikan contoh terukur tentang bagaimana sekuritas token dapat beroperasi sesuai hukum AS.

Dengan persetujuan baru di Area Ekonomi Eropa, kehadiran yang teregulasi di Amerika Serikat, dan rekam jejak yang mapan dalam tokenized US Treasuries dan tokenized equity, Ondo diposisikan untuk beroperasi dalam kerangka regulasi pasar utama. 

Publikasi

1. Pernyataan Keuangan Ondo: Kasus Selesai: Membuka Jalan bagi Tokenisasi

2. Laporan oleh Fox Business: Atkins memprediksi sistem keuangan AS akan beralih ke tokenisasi dalam 'beberapa tahun'

3. Ondo Finance di X : Postingan (Desember 2025)

4. Pengumuman Keuangan Ondo: Ondo Memperoleh Persetujuan Regulasi Uni Eropa untuk Saham Tokenisasi dan ETF

5. Pengumuman: Ondo Finance Menyelesaikan Akuisisi Oasis Pro untuk Mempercepat Inovasi Sekuritas Tokenisasi AS