SEC Batalkan Seruannya terhadap DeFi: Mengapa Ini Penting bagi Kripto

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah sukarela dibubarkan daya tariknya untuk memperluas undang-undang sekuritas ke keuangan terdesentralisasi (DeFi). Hal ini menandai kemenangan besar bagi industri kripto, karena menandakan potensi pergeseran pendekatan regulasi di bawah kepemimpinan baru.

Namun mengapa SEC mundur, dan apa artinya bagi DeFi, perusahaan kripto, dan investor? Mari kita bahas satu per satu.

Apa saja yang terjadi?

SEC telah mengusulkan definisi yang diperluas dari “dealer” Itu akan membutuhkan Protokol DeFi, pembuat pasar, dan penyedia likuiditas untuk mendaftar sebagai bursa efek dan pialang. Langkah ini secara luas dipandang sebagai upaya untuk memaksakan aturan keuangan tradisional pada platform yang terdesentralisasi.

Namun, di November 2024, pengadilan federal Texas tertimpa aturan SEC yang diperluas, menyebutnya “terlepas” dari hukum yang berlakuGugatan hukum yang diajukan oleh Asosiasi Blockchain dan Aliansi Kebebasan Kripto Texas (CFAT), berpendapat bahwa SEC telah melampaui kewenangannya.

Alih-alih melanjutkan pertarungan hukum, SEC diam-diam menarik kembali bandingnya pada bulan Februari 2025, mengajukan mosi penolakan di Pengadilan Banding Sirkuit Kelima AS. Tidak ada penolakan yang diajukan, yang secara efektif mengukuhkan keputusan tersebut.

Mengapa SEC Mundur?

• Putusan Pengadilan Sangat Melawan Mereka
  Putusan pengadilan Texas jelas: SEC melampaui kewenangannya dengan mencoba mengatur protokol DeFi seperti broker keuangan tradisional. Melanjutkan seruan mempertaruhkan kekalahan hukum lainnya.
• Kepemimpinan Baru, Arah Baru
  Berikut Kepergian Gary Gensler, SEC sekarang berada di bawah Ketua sementara Mark Uyeda, dengan ramah kripto Komisaris Hester Peirce memimpin yang baru Satuan Tugas KriptoIni menandakan sebuah pendekatan yang lebih kolaboratif daripada penegakan hukum yang agresif.
• Kekhawatiran terhadap Regulasi yang Berlebihan
  Pendekatan SEC sebelumnya di bawah Gensler dikritik karena upaya untuk mengatur dengan penegakan hukum daripada menetapkan pedoman yang jelas. Penarikan diri tersebut menunjukkan bahwa badan tersebut mungkin sedang memikirkan kembali strateginya.
• Industri dan Tekanan Politik
  Kelompok advokasi kripto, termasuk Asosiasi Blockchain, menolak keras aturan tersebut. Dengan diskusi politik yang berkembang seputar regulasi kriptoSEC mungkin sedang menunggu Kongres akan memberikan pedoman yang lebih jelas alih-alih bertindak secara sepihak.

Apa Artinya Ini bagi Kripto dan DeFi

1. DeFi Memperoleh Kemenangan Hukum yang Besar

Keputusan ini memastikan bahwa Protokol DeFi, penyedia likuiditas, dan pembuat pasar otomatis tidak akan dipaksa untuk mendaftar sebagai dealer sekuritas—setidaknya untuk saat ini.

2. Ketidakpastian Regulasi Masih Ada

Meskipun pemecatan ini merupakan sebuah kemenangan, bukan berarti SEC sepenuhnya meninggalkan regulasi kriptoAturan di masa mendatang masih dapat memengaruhi industri, tetapi pendekatannya mungkin lebih terukur.

3. Sinyal Positif untuk Pertumbuhan Kripto Institusional

Dengan semakin jelasnya regulasi, lebih banyak investor institusional mungkin memasuki ruang DeFi, mengurangi kekhawatiran akan tindakan keras regulasi yang tiba-tiba.

4. Bergeser Menuju Regulasi yang Konstruktif?

Alih-alih melakukan tuntutan hukum dan tindakan penegakan hukum, SEC dapat terlibat dengan industri untuk membuat aturan yang lebih jelas dan adil untuk DeFi dan kripto. Hal ini dapat menyebabkan lingkungan yang lebih stabil untuk inovasi.