Analisis Tron Kuartal ke-4 2025: Kinerja Jaringan dan Metrik Pasar

Tron Pada kuartal keempat tahun 2025, platform ini mempertahankan posisinya sebagai infrastruktur blockchain terbesar kedua untuk penyelesaian stablecoin, dengan menampung pasokan USDT lebih dari $80 miliar dan memproses volume transaksi harian lebih dari $20 miliar. 

Jaringan tersebut mencatatkan rata-rata 2.8 juta pengguna aktif harian, meningkat dari 2.6 juta pada kuartal ketiga, sementara menangani rata-rata 10.2 juta transaksi harian. Laporan dari Arkham, CoinDesk Data, dan Messaria menganalisis kinerja Tron, menyoroti dominasinya dalam pembayaran antar individu dan stablecoin aktivitas tetap berjalan meskipun pendapatan jaringan turun 38% dibandingkan kuartal sebelumnya menjadi $655.6 juta.

Hasil kuartal ini menunjukkan perpaduan yang beragam, dengan pertumbuhan pengguna yang kuat dan adopsi stablecoin diimbangi oleh penurunan pendapatan dan total nilai yang terkunci dalam protokol keuangan terdesentralisasi.

Bagaimana Kinerja Metrik Keuangan Tron?

Kinerja keuangan Tron pada kuartal keempat menunjukkan kontraksi di beberapa metrik utama. Kapitalisasi pasar TRX yang beredar menurun 14.8% dari kuartal sebelumnya, dari $31.6 miliar menjadi $26.9 miliar, menandai penurunan kuartalan pertama dalam tiga tahun. Terlepas dari penurunan ini, TRX meningkatkan peringkat kapitalisasi pasarnya di antara semua token (tidak termasuk stablecoin) dari peringkat kesembilan ke peringkat kedelapan.

Pendapatan jaringan mencapai $655.6 juta pada kuartal keempat, turun 38% dari $1.1 miliar pada kuartal ketiga. Jika diukur dalam TRX dan bukan USD, pendapatan menurun 31.2% dari 3.2 miliar menjadi 2.2 miliar TRX. Penurunan ini sebagian disebabkan oleh penurunan harga token sebesar 14.9% selama kuartal tersebut.

Memahami Model Pendapatan Tron

Tron menghasilkan pendapatan melalui model sumber daya yang mendistribusikan Bandwidth dan Energi kepada para staker. Pengguna yang melakukan staking TRX menerima sumber daya ini, memungkinkan mereka untuk mentransfer token dan mengeksekusi kontrak pintar tanpa biaya langsung. 

Ketika pengguna mengonsumsi daya komputasi lebih banyak daripada sumber daya yang dialokasikan, mereka harus membayar biaya transaksi dalam TRX, yang kemudian dibakar. Pendapatan jaringan sama dengan total TRX yang dibakar melalui biaya konsumsi sumber daya berlebih ini.

Pasokan TRX yang beredar sedikit meningkat pada kuartal keempat, dari 94.67 miliar menjadi 94.69 miliar token, yang mewakili peningkatan sebesar 0.027%. Hal ini menandai pembalikan tren deflasi yang berlangsung selama beberapa kuartal sebelumnya. 

Jaringan tersebut mencetak sekitar 3.9 juta TRX setiap hari sebagai hadiah blok dan suara untuk Super Representative dan staker, yang berarti pasokan hanya berkurang ketika pembakaran harian melebihi jumlah ini.

Bagaimana Aktivitas Pengguna dan Metrik Jaringan Tron?

Tron menunjukkan pertumbuhan pengguna yang kuat di berbagai metrik pada kuartal keempat. Rata-rata transaksi harian meningkat 13.7% dari kuartal sebelumnya, dari 8.9 juta menjadi 10.2 juta. Rata-rata alamat aktif harian tumbuh 12.3% dari 2.5 juta menjadi 2.8 juta, sementara rata-rata alamat baru harian meningkat 13.8% dari 194,919 menjadi 221,818. Dari semua alamat aktif pada kuartal keempat, 7.88% adalah alamat baru.

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

Jaringan tersebut mempertahankan pangsa pasar sebesar 78% dari transaksi peer-to-peer dan menguasai 56% dari transfer USDT ritel global di bawah $1,000. Sejak tahun 2021, 

Tron mencatatkan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan antara 54% dan 60%. Perbandingan tahun ke tahun menunjukkan volume transaksi harian meningkat 45.9%, transaksi meningkat 11.2%, dan alamat aktif bertambah 9.8%.

Data geografis dari Arkham mengungkapkan konsentrasi yang tinggi di Asia, dengan volume transaksi tahunan hampir mencapai $341 miliar. Adopsi yang kuat di pasar negara berkembang termasuk Turki, Indonesia, dan India menyoroti daya tarik Tron di wilayah-wilayah di mana infrastruktur yang hemat biaya dan efisien sangat penting.

Bagaimana Perubahan Performa DeFi di Tron?

Aktivitas keuangan terdesentralisasi di Tron menunjukkan hasil yang beragam pada kuartal keempat. Total nilai terkunci (TVL) yang dinyatakan dalam TRX menurun 16.2% dibandingkan kuartal sebelumnya, dari 18.5 miliar menjadi 15.5 miliar. Jika diukur dalam USD, TVL turun 28.7% dari $6.2 miliar menjadi $4.4 miliar.

Tron turun satu peringkat menjadi jaringan dengan pendapatan TVL tertinggi keenam dengan nilai $4.6 miliar, berada di belakang Base ($4.7 miliar). Rantai BNB ($ 6.9 miliar), Bitcoin ($ 7.0 miliar), beranda ($8.9 miliar), dan Ethereum ($ 71.6 miliar).

Performa Protokol DeFi Teratas

JustLend, protokol terbesar berdasarkan TVL (Total Value Locked), mengalami penurunan nilai total terkunci (TVL) sebesar 25.4% dari kuartal ke kuartal, dari $5.0 miliar menjadi $3.7 miliar. Namun, total volume pinjaman di JustLend meningkat 37.6% dari $154.3 juta menjadi $212.3 juta. Pada Oktober 2025, JustLend DAO meluncurkan inisiatif deflasi yang mengalokasikan pendapatan bersih protokol untuk pembelian kembali dan pembakaran token JST secara berkala, menyelesaikan pembelian kembali senilai $17 juta pada awal kuartal pertama 2026.

SUN mengalami penurunan TVL sebesar 52.6% dari $1.0 miliar menjadi $495.2 juta. Protokol ini terdiri dari tiga pembuat pasar otomatis yang berbeda. Pada akhir Q4, TVL V1 adalah $56.7 juta (11.9% dari total), TVL V2 adalah $244.6 juta (51.3%), dan TVL V3 adalah $175.7 juta (36.8%). Secara bersamaan, JustLend dan SUN mewakili 99.7% dari TVL DeFi di Tron.

Tren Volume Pertukaran Terdesentralisasi

Secara keseluruhan, aktivitas DEX di Tron menurun pada kuartal keempat, dengan volume harian rata-rata turun 31.5% dibandingkan kuartal sebelumnya. SUN V3 terus mendominasi perdagangan DEX di Tron, meskipun volume harian rata-ratanya menurun 30.8% menjadi $79 juta sambil mempertahankan pangsa mayoritas dari total volume. 

Volume SUN V2 menurun 17.3% dari $6 juta menjadi $5 juta, dan aktivitas SUN V1 turun 85.5% menjadi $0.5 juta. SUN V3 menyumbang 93.6% dari total volume DEX di Tron pada kuartal keempat.

SunX (sebelumnya SunPerp) menyelesaikan kuartal penuh pertamanya dengan total volume perdagangan kumulatif lebih dari $25 miliar sejak diluncurkan. Bursa berjangka abadi ini menggunakan model hibrida yang menggabungkan eksekusi offchain untuk kecepatan dengan penyelesaian onchain untuk keamanan, memungkinkan perdagangan tanpa biaya gas dan pencocokan dalam hitungan milidetik.

Apa yang Terjadi dengan Stablecoin di Tron?

Kapitalisasi pasar stablecoin di Tron meningkat 7.0% dari kuartal ke kuartal, dari $76.4 miliar menjadi $81.8 miliar. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh peningkatan 6.9% pada USDT, yang mencapai kapitalisasi pasar $80.9 miliar, mewakili 99.1% dari pasokan stablecoin Tron. Perlu dicatat, 42.4% dari seluruh USDT yang beredar berada di Tron, menjadikannya lapisan penyelesaian paling aktif di Tether.

Stablecoin terbesar kedua, USDD, tumbuh 15.0% dari kuartal ke kuartal, dari $464.7 juta menjadi $534.2 juta, mencapai 457,493 akun (menambahkan 927 pemegang pada Q4). USD1, World Liberty Financial USD, diluncurkan di Tron pada 16 Juli 2025, dan telah mengumpulkan 101,655 pemegang (menambahkan 24,957 pemegang pada Q4).

Volume transfer onchain USDT harian rata-rata mempertahankan pertumbuhan positif, meningkat 4.9% dari kuartal ke kuartal, dari $22.7 miliar menjadi $23.8 miliar. Metrik ini mengukur nilai dolar dari stablecoin yang berpindah di dalam blockchain, bukan hanya interaksi kontrak pintar berbasis DEX.

Perkembangan Ekosistem Apa yang Terjadi di Kuartal ke-4?

Ekspansi ekosistem Tron mencakup beberapa integrasi strategis dan peningkatan teknis. Kolaborasi utama meliputi Revolut untuk staking protokol dan pengiriman uang stablecoin, peluncuran TRX di Base untuk aksesibilitas lintas rantai, dan Kalshi yang memungkinkan deposit dan penarikan TRX dan USDT langsung untuk perdagangan berbasis peristiwa.

Graph mulai menyediakan akses bagi pengembang ke data blockchain yang telah diindeks sebelumnya, sementara USDT di Tron menerima izin dari Abu Dhabi Global Market (ADGM) untuk penggunaan yang diatur. Integrasi ini memperluas jangkauan Tron ke lingkungan institusional dan yang diatur.

Peningkatan teknis mencakup implementasi TIP-6780 untuk meningkatkan keselarasan dengan EIP-6780 Ethereum dan mempertahankan konsistensi perilaku dengan Ethereum Virtual Machine. Jaringan tersebut menerapkan peningkatan Java-Tron 4.8.1 pada testnet Nile untuk meningkatkan kinerja, keamanan, dan kompatibilitas EVM.

Volume transaksi berbasis niat melonjak menjadi $449 juta pada kuartal keempat, mewakili peningkatan 899% dibandingkan kuartal sebelumnya dan menempatkan Tron sebagai ekosistem terbesar ketiga untuk aktivitas berbasis niat setelah Ethereum dan Solana.

Kesimpulan

Tron memproses rata-rata 10.2 juta transaksi harian pada kuartal keempat tahun 2025 dengan 2.8 juta pengguna aktif harian, mempertahankan posisinya sebagai infrastruktur blockchain terbesar kedua untuk penyelesaian stablecoin. Jaringan ini menampung pasokan USDT senilai $80.9 miliar, mewakili 42.4% dari seluruh USDT yang beredar, dan memproses volume transfer stablecoin harian rata-rata sebesar $23.8 miliar.

Meskipun metrik pertumbuhan pengguna yang kuat dan adopsi stablecoin, jaringan tersebut mengalami penurunan pendapatan sebesar 38% dari kuartal ke kuartal menjadi $655.6 juta dan penurunan TVL DeFi sebesar 28.7% menjadi $4.4 miliar. JustLend mempertahankan TVL sebesar $3.7 miliar, sementara SunX memproses volume perdagangan kumulatif lebih dari $25 miliar selama kuartal penuh pertamanya.

Model sumber daya Tron memungkinkan transaksi tanpa biaya bagi para staker dengan alokasi Bandwidth dan Energi yang memadai, dan membakar TRX ketika pengguna melebihi sumber daya mereka. Jaringan ini terus melayani pasar negara berkembang dengan infrastruktur pembayaran berbiaya rendah, menguasai 78% transaksi peer-to-peer dan 56% transfer USDT ritel di bawah $1,000.

Publikasi

1. Tron di XPostingan (Januari 2026)

2. Siaran pers dari TronJaringan TRON Mencapai Pasokan Stablecoin Lebih dari $83 Miliar, Memproses Transaksi Harian Senilai $20 Miliar; Laporan CoinDesk, Messari, dan Arkham Menunjukkan Hal Ini

3. Laporan MessariLaporan Kondisi TRON Kuartal ke-4 Tahun 2025

4. Tron di DeFiLlamaAnalisis ekosistem Tron