Apa itu “Crypto Week” Trump dan GENIUS Act — dan Mengapa Keduanya Penting?

Pada minggu yang penting bagi industri aset digital, anggota parlemen AS kembali ke Capitol Hill dengan membawa slogan yang disebut “Minggu Kripto." 

Di pusat dorongan legislatif adalah Undang-Undang GENIUS — sebuah RUU yang berpotensi untuk mengubah stablecoin regulasi di Amerika Serikat, bersama dengan dua proposal lagi yang dapat menentukan sikap negara tersebut terhadap kripto untuk tahun-tahun mendatang.

Didorong oleh dukungan politik baru dari Presiden Donald Trump dan anggota parlemen Republik, proses minggu ini dapat memberikan kejelasan regulasi yang telah lama ditunggu-tunggu dan membantu mengubah AS menjadi pusat kripto global.

Mengapa “Pekan Kripto” Terjadi Sekarang

Selama bertahun-tahun, industri kripto telah mengeluhkan sinyal yang beragam dari regulator. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) di bawah mantan Presiden AS Joe Biden secara agresif menargetkan perusahaan-perusahaan kripto, mengajukan gugatan terhadap beberapa nama terbesar di industri tersebut. Tindakan keras regulasi ini menyebabkan pelarian modal, menghambat inovasi, dan mendorong banyak perusahaan untuk mencari investor asing.

Kini, Partai Republik yang didukung Trump telah membuat perubahan besar. Mulai 14 Juli, Dewan Perwakilan Rakyat AS mulai membahas tiga RUU yang berfokus pada kripto, yang dirancang untuk memberikan struktur pada ruang yang telah lama diliputi ketidakpastian. Tujuannya adalah mengganti kebijakan yang mengutamakan penegakan hukum dengan aturan yang jelas yang mendorong inovasi dan melindungi investor.

Paket termasuk:

• Undang-Undang GENIUS — Regulasi untuk stablecoin
• Undang-Undang CLARITY — Menentukan struktur pasar kripto
• Undang-Undang Negara Pengawasan Anti-CBDC — Melarang penerbitan CBDC langsung ke publik

Apa itu Genius Act?

Undang-Undang Pemandu dan Pembinaan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS (GENIUS) merupakan landasan dari paket legislatif ini. Undang-undang ini telah disahkan oleh Senat dan tinggal selangkah lagi untuk menjadi undang-undang — hanya perlu pemungutan suara DPR sebelum sampai di meja Trump.

Temukan Proyek yang Menjanjikan...

Proyek yang Menjanjikan...

(Iklan)

Artikel berlanjut...

RUU ini akan menetapkan persyaratan cadangan yang ketat bagi penerbit stablecoin. Artinya, perusahaan yang menawarkan mata uang digital berbasis fiat harus memiliki uang tunai yang setara atau aset berisiko rendah, untuk memastikan stabilitas dan kepercayaan. Hal ini sangat penting setelah insiden seperti runtuhnya TerraUSD, yang mengakibatkan kerugian miliaran dolar dari pasar.

Undang-Undang GENIUS juga bertujuan untuk menghilangkan kebingungan tentang apakah stablecoin termasuk dalam undang-undang perbankan, sekuritas, atau komoditas. Dengan menetapkan batasan yang jelas, RUU ini bertujuan untuk menarik modal institusional dan mendorong inovasi yang bertanggung jawab.

Undang-Undang Kejelasan

Berikutnya dalam daftar adalah Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital — atau singkatnya "Kejelasan". Proposal ini mengatasi salah satu masalah tersulit dalam regulasi kripto AS: Siapa yang mengatur apa?

Clarity Act menetapkan batasan yang jelas antara SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) — sesuatu yang telah lama dituntut oleh industri. Undang-undang ini akan mengatur bagaimana token kripto diperlakukan berdasarkan hukum dan mencegah regulator memperluas kewenangan mereka hanya berdasarkan keputusan pengadilan.

Para pendukung RUU ini mengatakan hal ini akan menghadirkan prediktabilitas pada pasar aset digital, membantu perusahaan-perusahaan yang berbasis di AS membangun dan beroperasi tanpa takut akan tindakan penegakan hukum yang mendadak. Namun, para kritikus memperingatkan bahwa hal ini dapat melemahkan perlindungan konsumen dan memungkinkan pelaku kejahatan untuk lolos.

Undang-Undang Negara Pengawasan Anti-CBDC

RUU ketiga berupaya melarang Federal Reserve menerbitkan mata uang digital bank sentral (CBDC) secara langsung kepada individu. Langkah ini muncul di tengah meningkatnya kekhawatiran bahwa dolar digital yang didukung pemerintah dapat memungkinkan pengawasan massal terhadap aktivitas keuangan warga Amerika.

Partai Republik yang berpihak pada Trump telah memanfaatkan isu ini, mencap CBDC di masa depan sebagai "dolar pengawasan". Mereka berpendapat hal itu mengancam privasi, memberi negara kendali berlebihan atas uang, dan membuka pintu bagi penyensoran.

Meskipun The Fed telah meneliti potensi CBDC, mereka belum berkomitmen untuk meluncurkannya. Namun, perdebatan semakin memanas seiring negara-negara lain seperti Tiongkok meluncurkan mata uang digital yang didukung negara mereka sendiri.

Mengapa Pasar Mengamati?

Bitcoin reli melewati $122,000 minggu ini, bersama dengan EthereumKenaikan harga di atas $3,000 menunjukkan betapa cermatnya para pedagang mengamati Washington. Pasar melonjak karena spekulasi bahwa undang-undang pro-kripto mungkin akhirnya akan disahkan setelah bertahun-tahun penuh ketidakpastian.

Total kapitalisasi pasar kripto telah melonjak hingga $3.7 triliun, menurut CoinMarketCap, seiring kembalinya optimisme. Para pemimpin industri mengatakan bahwa regulasi yang jelas — meskipun tidak sempurna — akan membuka akses modal yang terpinggirkan dan meningkatkan adopsi.

“Optimisme yang berkembang ini menunjukkan bahwa peraturan yang lebih jelas dapat memulihkan kepercayaan dan menarik kembali investor yang berhati-hati,” tersebut Adrian Fritz, Kepala Riset di 21Shares. 

Siapa yang Mendapatkan Keuntungan?

Stablecoin, lebih dari segmen lainnya, berpotensi mengalami peningkatan terbesar. Dengan persyaratan perizinan yang jelas dan standar cadangan, perusahaan seperti Circle (penerbit USDC) dan Coinbase kemungkinan akan mendominasi pasar ini.

Pelaku institusional seperti manajer aset dan dana lindung nilai juga menyatakan bahwa kejelasan regulasi merupakan prasyarat untuk partisipasi skala besar. Hal ini berarti volume perdagangan yang lebih besar, inovasi yang lebih besar, dan likuiditas yang lebih dalam.

"[Undang-Undang Clarity] ini akan membantu meningkatkan risiko rekanan, meningkatkan likuiditas, dan meningkatkan kemampuan investor yang mencari solusi pengelolaan risiko untuk menempatkan mereka di instrumen yang teregulasi dengan baik," ujar Tony Fenner-Leitão, presiden Cambrian Asset Management. 

Kritikus Menentang

Partai Demokrat menentang keras ketiga RUU tersebut, menuduh Partai Republik memberikan kelonggaran kepada perusahaan kripto. Anggota DPR Maxine Waters menyebut undang-undang tersebut "berbahaya" dan mengatakan undang-undang tersebut akan menggoyahkan perlindungan keuangan yang telah berlaku selama puluhan tahun.

Senator Elizabeth Warren menyuarakan kekhawatiran yang sama, memperingatkan bahwa aturan kripto yang lemah dapat memungkinkan pelaku kejahatan untuk mengeksploitasi sistem dan mencuci dana tanpa terdeteksi. Ia juga mendorong undang-undang anti pencucian uang yang lebih ketat yang berlaku untuk dompet kripto.

Partai Demokrat berpendapat bahwa RUU ini lebih mengutamakan keuntungan industri daripada keselamatan konsumen dan gagal meminta pertanggungjawaban pelaku pasar kripto. Mereka berjanji untuk mengajukan amandemen dan menunda pengesahan akhir.

Apa yang Terjadi Selanjutnya?

Setelah gagal dalam pemungutan suara awal minggu ini, momentum berubah pada hari Rabu ketika DPR sebagai 215–211 untuk menghidupkan kembali RUU kripto. Dengan dukungan Trump dan kendali Partai Republik di DPR, setidaknya satu RUU — Undang-Undang GENIUS — kini tampaknya akan disahkan menjadi undang-undang.

Yang lainnya mungkin menghadapi pertarungan yang lebih berat di Senat, terutama jika Partai Demokrat merapatkan barisan. Namun, "Crypto Week" menandai upaya paling berani yang pernah ada untuk mengesahkan masa depan keuangan digital di Amerika Serikat.

Bagi industri yang pernah mempertimbangkan untuk meninggalkan negara tersebut, ini bisa menjadi momen yang menentukan.