Mengapa SEC AS Menunda Persetujuan untuk ETF Altcoin?

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) yang diketuai oleh Mark Uyeda telah ditunda keputusan mengenai beberapa dana yang diperdagangkan di bursa altcoin (ETF), termasuk proposal untuk aset seperti Dogecoin (DOGE), Litecoin (LTC), Kiri (KIRI), dan XRP. 

Penundaan tersebut menimbulkan pertanyaan tentang mengapa regulator terus menunda persetujuan untuk produk keuangan berbasis kripto, terutama karena permintaan untuk produk tersebut meningkat. Meskipun mengalami kemunduran, para ahli tetap optimis, dengan peluang persetujuan yang tinggi di akhir tahun. Dalam artikel ini, kami akan membahas alasan di balik penundaan tersebut dan apa artinya ini bagi masa depan ETF kripto.

Penundaan SEC pada ETF Altcoin

Pada tanggal 11 Maret 2025, SEC mengumumkan penundaan untuk beberapa ETF kripto terkemuka yang diajukan oleh perusahaan seperti Grayscale, 21Shares, Canary Capital, dan Bitwise. Pengajuan ini mencakup beberapa altcoin paling terkenal di dunia kripto, termasuk Dogecoin (DOGE), Litecoin (LTC), dan XRP. Keputusan untuk menunda bukanlah hal yang tidak terduga. Seperti yang ditunjukkan oleh analis industri, ini adalah bagian dari proses regulasi standar untuk aplikasi semacam itu.

Salah satu pengajuan yang paling menonjol yang tertunda adalah proposal Grayscale untuk ETF XRP spot, yang menandai pertama kalinya SEC mengakui aplikasi ETF XRP. Meskipun mengalami kemunduran, SEC belum sepenuhnya menolak proposal tersebut. Sebaliknya, regulator menyatakan bahwa mereka memerlukan waktu tambahan untuk menganalisis aplikasi tersebut lebih lanjut. Pengumuman ini mengikuti pola yang terlihat pada pengajuan ETF kripto utama lainnya di masa lalu.

SEC juga menunda keputusan untuk ETF Solana (SOL) yang diajukan oleh VanEck, 21Shares, dan Canary Capital. Selain itu, 21Shares merupakan salah satu perusahaan yang menghadapi penundaan pengajuannya terkait staking di Ethereum (ETH) ETF.

Apa Penyebab Keterlambatan?

Penundaan regulasi bukanlah hal yang jarang terjadi di dunia kripto, terutama jika menyangkut ETF. SEC telah lama berhati-hati dalam menyetujui ETF kripto karena kekhawatiran atas manipulasi pasar dan kurangnya regulasi yang jelas. Meningkatnya minat terhadap ETF kripto tidak dapat disangkal, dan banyak manajer aset ingin memasuki pasar yang sedang berkembang ini. Namun, SEC ragu-ragu untuk menyetujui produk ini karena khawatir pasar mungkin terlalu fluktuatif dan rentan terhadap penipuan.

Analis Bloomberg ETF James Seyffart menjelaskan bahwa penundaan ini sudah diperkirakan dan sesuai dengan prosedur umum untuk meninjau aplikasi semacam itu. Ia juga mencatat bahwa konfirmasi Paul Atkins sebagai ketua SEC yang baru, yang masih tertunda, juga dapat berkontribusi terhadap penundaan tersebut.

Namun, Seyffart juga menunjukkan bahwa SEC semakin dekat untuk membuat keputusan atas aplikasi ini. Badan tersebut telah menetapkan batas waktu baru untuk aplikasi ETF XRP Grayscale pada 21 Mei 2025. Keputusan akhir tentang apakah produk tersebut akan disetujui atau ditolak mungkin tidak akan keluar hingga Oktober, sehingga SEC memiliki lebih banyak waktu untuk mengevaluasi proposal tersebut.

Menurut Seyffart, peluang persetujuan untuk ETF altcoin tahun ini masih relatif tinggi. Bahkan, beberapa aplikasi masih diharapkan akan disetujui pada akhir tahun 2025. 

ETF XRP: Minat yang Meningkat terhadap Sektor Ini

Salah satu pengajuan yang paling banyak dibicarakan adalah ETF XRP milik Grayscale. Sebagai pengajuan ETF XRP spot pertama yang diakui oleh SEC, pengajuan ini telah menghasilkan minat yang signifikan dalam komunitas kripto. Selain Grayscale, beberapa perusahaan besar lainnya, termasuk Bitwise dan Canary Capital, telah mengajukan pengajuan untuk ETF berbasis XRP. Franklin Templeton, perusahaan besar lainnya di sektor keuangan, juga memasuki persaingan dengan pengajuan ETF XRP miliknya sendiri, yang semakin meningkatkan persaingan.

Tempat terbaik untuk menikmati game Web3

Platform Game Teratas

Meskipun proses pengambilan keputusan SEC mungkin tampak lambat, peluang persetujuan untuk ETF altcoin telah meningkat secara signifikan. Menurut Seyffart, Litecoin (LTC) memimpin dengan peluang persetujuan sebesar 90%, diikuti oleh Dogecoin (DOGE) sebesar 75%. Solana (SOL) dan XRP (XRP) tidak jauh di belakang, dengan peluang persetujuan berkisar antara 65-70%.

Meningkatnya kemungkinan persetujuan untuk ETF ini dapat dikaitkan dengan beberapa faktor. Pertama, persetujuan Bitcoin ETF telah membuka jalan bagi ETF kripto lainnya untuk mendapatkan persetujuan regulasi. Kedua, karena semakin banyak investor institusional yang ingin mendapatkan eksposur ke aset kripto, ada tekanan yang semakin besar pada SEC untuk menciptakan produk investasi teregulasi yang memungkinkan investor tradisional memasuki pasar.

Mengapa ETF Kripto Penting?

ETF kripto dipandang sebagai langkah penting menuju terciptanya transparansi dan regulasi di pasar kripto. Produk keuangan ini memberi investor cara untuk mendapatkan eksposur ke aset digital tanpa harus membeli dan memegang aset acuan secara langsung. Bagi investor institusional, ini merupakan proposisi yang menarik, karena memungkinkan mereka untuk berinvestasi dalam aset kripto melalui produk keuangan tradisional yang teregulasi.

Proses peninjauan SEC yang cermat diperlukan untuk memastikan bahwa ETF ini memenuhi standar transparansi, keamanan, dan integritas pasar. Tujuan regulator adalah untuk mencegah manipulasi pasar, penipuan, dan volatilitas berlebihan, yang dapat merugikan investor ritel dan institusional.